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मल्टी-एसेट फंड के बारे में जानें: रिटर्न एक ही क्यों नहीं हैं

Multi-asset funds explained: Why returns are not the same

निष्कर्ष

मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड विभिन्न एसेट क्लास को एक ही पोर्टफोलियो में मिलाता है.

मल्टी-एसेट फंड रिस्क-एडजस्टेड रिटर्न प्रदान करें जो लॉन्ग-टर्म वेल्थ क्रिएशन के लिए महत्वपूर्ण हैं. यह निवेशकों को एक ही फंड स्कीम के माध्यम से इक्विटी, डेट, इंटरनेशनल, कमोडिटी, इंडाइसेस, ETF आदि का एक्सपोज़र देता है. ये फंड अब एफओएफ सहित विभिन्न सब-कैटेगरी में उपलब्ध हैं, जो उन्हें विशिष्ट निवेशक अपेक्षाओं के लिए कस्टमाइज़ करता है.

मल्टी-एसेट फंड उन निवेशकों के लिए आदर्श हैं जो एक ही फंड के माध्यम से कई एसेट क्लास में निवेश करना चाहते हैं. अगर आप इनमें से प्रत्येक को सक्रिय रूप से मैनेज किए बिना डेट, इक्विटी, कमोडिटी आदि में निवेश करना चाहते हैं, तो आपकी आवश्यकता का जवाब मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड है. 

मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड क्या है?

सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) द्वारा परिभाषित मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड, की परिभाषा को इस प्रकार संक्षिप्त किया जा सकता है,

  • मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड हैं
  • इन फंड को कम से कम तीन एसेट क्लास में निवेश करना चाहिए
  • प्रत्येक एसेट क्लास में कम से कम 10% एलोकेशन बनाए रखना चाहिए

इसके अलावा, पढ़ें - NRI के लिए गिफ्ट सिटी फंड

मल्टी-एसेट फंड किस कैटेगरी में निवेश करते हैं?

हालांकि SEBI को कम से कम तीन एसेट क्लास में निवेश करने के लिए मल्टी-एसेट फंड की आवश्यकता होती है, लेकिन ये फंड विभिन्न एसेट में निवेश कर सकते हैं. मल्टी-एसेट फंड में आमतौर पर निवेश करने वाले कुछ एसेट इस प्रकार हैं,

  • इक्विटी और इक्विटी से संबंधित इंस्ट्रूमेंट - इसमें लार्ज कैप, MID कैप और स्मॉल कैप स्टॉक जैसे विभिन्न मार्केट कैपिटलाइज़ेशन में स्टॉक मार्केट निवेश शामिल हैं.
  • डेट इंस्ट्रूमेंट - डेट कैटेगरी में एसेट में सरकारी बॉन्ड (जी-सेक), कॉर्पोरेट बॉन्ड, फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज़ आदि शामिल हैं.
  • कमोडिटी - इसमें मुख्य रूप से एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और गोल्ड/सिल्वर फंड के माध्यम से कीमती धातुओं जैसे सोने और चांदी में निवेश शामिल हैं क्योंकि डायरेक्ट कमोडिटी एक्सपोज़र म्यूचुअल फंड में सीमित है.
  • ग्लोबल - यह विभिन्न देशों में ग्लोबल स्टॉक या फंड में निवेश करता है.
  • अन्य कैटेगरी - डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से पोर्टफोलियो को स्थिर करने के लिए, ये फंड रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) और इन्फ्रास्ट्रक्चर निवेश ट्रस्ट (इनविट) जैसे इंस्ट्रूमेंट में भी निवेश करते हैं. 

विभिन्न निवेश स्ट्रक्चर वाले वेरिएंट

मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड वेरिएंट में निम्नलिखित शामिल हैं,

  1. रेगुलर मल्टी-एसेट फंड सीधे विभिन्न एसेट क्लास में निवेश करते हैं
  2. मल्टी-एसेट फंड ऑफ फंड (एफओएफ) अन्य म्यूचुअल फंड और ईटीएफ में निवेश करते हैं, जैसे गोल्ड ईटीएफ, इक्विटी फंड और बॉन्ड फंड

इसके अलावा, मल्टी-एसेट फंड को ऐक्टिव या पैसिव रूप से मैनेज किया जा सकता है. यहां बताया गया है कि दोनों अलग-अलग हैं:

मानदंडऐक्टिव रूप से मैनेज किए जाने वाले फंडपैसिव रूप से मैनेज किए गए फंड
फंड मैनेजर का दृष्टिकोणएलोकेशन और एसेट चयन में ऐक्टिव निर्णय लेना.पूर्वनिर्धारित इंडाइसेस और मानदंडों पर निर्भर करता है.
निवेशडायरेक्ट स्टॉक, बॉन्ड और कमोडिटी.एयूएम में ईटीएफ और इंडेक्स फंड की मज़बूत उपस्थिति.
उद्देश्यमार्केट परफॉर्मेंस से बेहतर प्रदर्शन.मार्केट या इंडेक्स परफॉर्मेंस को ट्रैक करें और प्राप्त करें.
जटिलताफंड मैनेजर के निर्णयों और रणनीति के कारण उच्च जटिलता.नियम-आधारित दृष्टिकोण के कारण सरल और पारदर्शी.
लागतऐक्टिव फंड मैनेजर की भागीदारी के कारण उच्च एक्सपेंस रेशियो.कम लागत पर फंड ऑफ फंड लेयर लागत को बढ़ा सकता है.

इन वेरिएंट के अलावा, ओमनी मल्टी-एसेट फंड के उभार ने इस फंड कैटेगरी में एक नया आयाम जोड़ा है. ये फंड कई एसेट क्लास में निवेश करते हैं, और ऐसा करते समय, वे ऐक्टिव के साथ-साथ पैसिव ETF, index या रेगुलर फंड स्कीम चुनते हैं. ऐसी स्कीम को विभिन्न AMC (एसेट मैनेजमेंट कंपनियां) से चुना जा सकता है.

इसे भी पढ़ें – आपको कितने म्यूचुअल फंड होने चाहिए?

मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड में निवेश क्यों करें?

FOF लेयरिंग और विविध मैनेजमेंट स्टाइल का मतलब है कि मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड तेज़ी से विकसित हो रहे सेगमेंट बन गए हैं. इससे निवेशकों का ध्यान भी महत्वपूर्ण हो गया है. एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड इन इंडिया (AMFI) ने देखा है कि हाल के महीनों में मल्टी-एसेट फंड लोकप्रिय हो रहे हैं. इस फंड कैटेगरी में कुल एसेट अंडर मैनेजमेंट (एयूएम) लगभग ₹1.83 लाख करोड़ है, जो 49.1 लाख फोलियो में फैला हुआ है. केवल फरवरी 2026 में, सर्वश्रेष्ठ मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड में ₹8,500 करोड़ का नेट इनफ्लो देखा गया.

  • फंड वेरिएंट: मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड में विभिन्न वेरिएंट के ऑप्शन का मतलब है कि निवेशक को एक ही निवेश के साथ ऐक्टिव और पैसिव रूप से मैनेज किए गए फंड का एक्सपोज़र मिलता है.
  • संयुक्त विशेषज्ञता: इन फंड की संयुक्त संरचना कई फंड मैनेजर की विशेषज्ञता को जोड़ती है. मैनेजर और एसेट क्लास के बीच स्विच करने पर भी कोई टैक्स देयता नहीं होती है.
  • डाइवर्सिफिकेशन: विभिन्न एसेट क्लास में इसका डाइवर्सिफिकेशन यह सुनिश्चित करता है कि फंड पोर्टफोलियो के कुल उतार-चढ़ाव को कम करने में मदद करता है, हालांकि यह मार्केट जोखिम को समाप्त नहीं करता है. यह जोखिम को संतुलित कर सकता है और विभिन्न मार्केट साइकिल में अवसरों को प्राप्त करने के लिए रिटर्न कर सकता है.
  • निवेशक की प्राथमिकता: अधिक निवेशक ऑल-वेदर पोर्टफोलियो को पसंद करते हैं जो एक एसेट क्लास पर निर्भर नहीं हैं. उन्हें रिस्क-एडजस्टेड मल्टी-एसेट फंड रिटर्न के माध्यम से लॉन्ग-टर्म वेल्थ क्रिएशन मिलता है.

इसे भी पढ़ें – वैकल्पिक निवेश फंड क्या हैं?

रैप-अप

मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड की लोकप्रियता मार्केट के समय के साथ जोखिम-संतुलित विविधता की ओर निवेशक की प्राथमिकता में बदलाव को दर्शाती है. सक्रिय रूप से मैनेज की गई स्कीम से लेकर पैसिव विकल्पों और ओमनी मल्टी-एसेट एफओएफ तक, अत्याधुनिक स्कीम वेरिएंट का उदय, इस लोकप्रियता को और तेज़ करता है.

सामान्य प्रश्न

ओमनी मल्टी-एसेट एफओएफ पारंपरिक एफओएफ से कैसे अलग हैं?

पारंपरिक एफओएफ के विपरीत, ओमनी मल्टी-एसेट एफओएफ विभिन्न एएमसी में मल्टी-मैनेजर स्ट्रेटेजी के लिए अप्लाई करते हैं. उनकी निवेश संरचना अधिक फ्लेक्सिबल और व्यापक है, जो एक प्रोडक्ट के भीतर कई एसेट क्लास प्रदान करती है.

क्या मल्टी-एसेट फंड फैमिली ऑफिस और वेल्थ पूल के लिए उपयुक्त हैं?

हां. फैमिली ऑफिस और वेल्थ पूल, निम्न के असंबंधित एसेट स्ट्रक्चर के माध्यम से रिस्क-एडजस्टेड रिटर्न सुनिश्चित कर सकते हैं मल्टी-एसेट फंडs. इससे उन्हें लॉन्ग-टर्म ग्रोथ और वेल्थ प्रिजर्वेशन प्राप्त करने में मदद मिल सकती है.

मल्टी-एसेट फंड पोर्टफोलियो में कमोडिटी की क्या भूमिका होती है?

सोना और चांदी जैसी वस्तुएं महंगाई के हेज और पोर्टफोलियो डाइवर्सिफायर के रूप में कार्य करती हैं. वे भू-राजनीतिक या वित्तीय संकट के समय एक सुरक्षित आश्रय के रूप में भी कार्य करते हैं.

मल्टी-एसेट एफओएफ से जुड़े प्रमुख जोखिम क्या हैं?

मल्टी-एसेट एफओएफ में नियामक कैप और स्कीम मैंडेट के आधार पर सीमाएं हो सकती हैं, जो विदेशी विविधता को प्रभावित कर सकती हैं. साधारण मल्टी-एसेट फंडs. जब विविधता की बात आती है, तो यह घरेलू मार्केट पूर्वाग्रह उनके लिए एक चुनौती हो सकता है.

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज़ (PMS) के साथ मल्टी-एसेट फंड की तुलना कैसे की जाती है?

PMS को अत्यधिक कस्टमाइज़ किया जाता है, जबकि मल्टी-एसेट फंड रिटेल निवेशकों के लिए डिज़ाइन किए गए पूल किए गए निवेश हैं. हालांकि, मल्टी-एसेट फंड न्यूनतम एंट्री बैरियर के साथ कम लागत वाले निवेश हैं. PMS का लाभ केवल बड़े पोर्टफोलियो के लिए लिया जा सकता है, और इनमें परफॉर्मेंस-लिंक्ड फीस शामिल होती है.