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टाटा कैपिटल > ब्लॉग > भारत में वेंचर कैपिटल मार्केट: मजबूती से ताकत तक

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भारत में वेंचर कैपिटल मार्केट: मज़बूती से और अधिक मज़बूती की ओर

Venture capital market in India: From strength to strength

उदारीकरण से पहले भारत में सरकार की पहल देश के वित्तीय विकास के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण थी. 80 के अंत तक, भारत सरकार ने छोटे बिज़नेस के लिए वेंचर कैपिटल और प्राइवेट इक्विटी के महत्व को स्वीकार किया. प्रारंभिक वेंचर कैपिटल उदाहरणों में ICICI जैसे लोगों को प्रारंभिक चरण में फंड प्रदान करने वाले सार्वजनिक बैंक शामिल हैं, जबकि टेक्नोलॉजी डेवलपमेंट एंड इन्फॉर्मेशन कंपनी ऑफ इंडिया (टीडीआईसी) ने फंडेड टेक-ड्राइवन भारतीय कंपनियों को फंड दिया है.

2024 में, भारत में वेंचर कैपिटल मार्केट में 1.4X वार्षिक वृद्धि देखी गई, जिससे फंड में $13.7 बिलियन से अधिक की वृद्धि हुई. भारत ने अब वेंचर कैपिटलिस्टों के लिए एपीएसी (एशिया-प्रशांत) में दूसरे सबसे पसंदीदा गंतव्य के रूप में अपनी स्थिति को मज़बूत किया है. 2023 में केवल दो की तुलना में 2024 में भारत में पांच यूनिकॉर्न में वृद्धि हुई.

भारत में वेंचर कैपिटल की शुरुआती प्रगति

कई प्राइवेट इक्विटी फर्मों ने 90 के दशक में भारत में प्रवेश किया, जो सार्वजनिक क्षेत्र और टीडीआईसी (टेक्नोलॉजी डेवलपमेंट एंड इन्फॉर्मेशन कंपनी ऑफ इंडिया लिमिटेड) के हितों के कारण हुए संघर्ष के कारण हुआ. 2000 के दशक की शुरुआत तक, डॉट-कॉम बूम ने भारतीय वेंचर कैपिटल लैंडस्केप को छुआ. प्रमुख अंतर्राष्ट्रीय वेंचर कैपिटलिस्ट ने भारतीय इंटरनेट आधारित कंपनियों को फंड किया. ग्लोबल जायंट्स जैसे वारबर्ग पिनकस ने उस समय आने वाली भारतीय टेलीकॉम कंपनी भारती Airtel के साथ डील की.

इस शताब्दी के पहले दशक में भारत में वेंचर कैपिटल फर्मों का उदय भी हुआ, जैसे कि सिकोया कैपिटल और नेक्सस वेंचर्स. ये कंपनियां Ola, Zomato और Flipkart जैसे भारतीय स्टार्ट-अप के विकास में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती थीं.

जल्द ही, टाइगर ग्लोबल, सॉफ्टबैंक और एक्सेल पार्टनर्स जैसी अंतर्राष्ट्रीय वेंचर कैपिटल फर्मों की एक नई लहर ने भारत में अपनी उपस्थिति को महसूस किया. पिछले दशक के मध्य तक, यूनिकॉर्न पूरे भारत में फैल गए. बायजू और OYO जैसे स्टार्ट-अप की सफलता ने सुनिश्चित किया कि अरबों डॉलर भारत में लगातार आ रहे हैं.

ऐक्टिविटी में हाल ही में वृद्धि

कोविड के बाद की दुनिया में, भारतीय वेंचर कैपिटल लैंडस्केप में 2023 में मंदी देखी गई. हालांकि, बैन की इंडिया वेंचर कैपिटल रिपोर्ट 2025 से पता चलता है कि 2024 में मार्केट में उतार-चढ़ाव देखा गया है. डील गतिविधि 2023 में 880 से बढ़कर 2024 में 1,270 हो गई है, जो 45% YoY वृद्धि को दर्शाती है.

अधिकांश निवेश, लगभग 95%, छोटे और मध्यम आकार के सौदों में था. ये फंड छोटे और मध्यम बिज़नेस को सपोर्ट करते हैं जो अंततः वेंचर कैपिटल ग्रोथ की कहानी के लिए महत्वपूर्ण साबित होते हैं. 2024 में $50 मिलियन से अधिक की डील लगभग दोगुनी हो गई, जो परिपक्व बिज़नेस अवसरों में निवेशक का विश्वास दर्शाता है. यह वृद्धि फ्लैट एपीएसी वेंचर कैपिटल लैंडस्केप की पृष्ठभूमि के खिलाफ है, इस प्रकार निवेश गंतव्य के रूप में भारत की मज़बूत स्थिति को दोहराया गया है.

कुल मिलाकर, वर्ष के दौरान बड़ी डील कोविड से पहले के स्तर पर वापस आ गई, जिसमें Lenskart, Zepto और Meesho जैसे मान्यता प्राप्त नाम निवेश आकर्षित कर रहे हैं.

टेक टेक टेक टेक टेक

तकनीकी-संचालित कंपनियां वेंचर कैपिटल के हितों के मामले में अग्रणी साबित हुई हैं. उपभोक्ता प्रौद्योगिकी, सॉफ्टवेयर, एसएएएस और फिनटेक जैसे क्षेत्रों में साल के सौदे की राशि का 60% हिस्सा था. कंज़्यूमर टेक, विशेष रूप से, सेक्टरल निवेश में 2.3X की वृद्धि देखी गई. इस सेक्टर में, B2C कॉमर्स, ट्रैवल टेक, गेमिंग और एडटेक शॉन जैसे क्षेत्र. क्विक कॉमर्स निवेशकों के बीच ब्रेकआउट थीम साबित हुआ, जबकि जनरेटिव AI में फंडिंग भी प्रभावशाली रूप से बढ़ गई.

पारंपरिक क्षेत्रों में, बैंकिंग, वित्तीय सेवाओं और बीमा ने शानदार डील को फंसाया, जो विशाल घरेलू मार्केट और इसकी अप्रयुक्त मांग से समर्थित है. डील में 3.5X की वृद्धि हुई, लेकिन हेल्थकेयर में 1.2X की वृद्धि हुई, और अन्य पारंपरिक क्षेत्रों में 2.7X की वृद्धि हुई.

वर्ष भर की वृद्धि के बीच, बाहर निकलने की गतिविधियां $6.8 बिलियन थी. विशेष रूप से, स्वस्थ वेंचर कैपिटल इकोसिस्टम के लिए स्वस्थ और समय पर बाहर निकलना महत्वपूर्ण है. पब्लिक मार्केट से बाहर निकलना कुल एक्जिट वैल्यू का 76% है.

नियामक सहजता

यह ध्यान देने योग्य है कि भारत की वेंचर कैपिटल कंपनियों को हाल के वर्षों में नियामक उपायों से लाभ हुआ है.

  • केंद्रीय बजट 2024-25 ने सभी निवेशक वर्गों के लिए एंजेल टैक्स को समाप्त किया. 1st अप्रैल, 2025 से प्रभावी, यह निवेशकों के लिए एक प्रोत्साहित पॉलिसी का कदम था.
  • लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन टैक्स में कमी देखी गई क्योंकि 12.5% की एक समान दर लागू हो गई.
  • स्वागत-एफआई (विश्वसनीय विदेशी निवेशकों के लिए सिंगल विंडो ऑटोमैटिक और सामान्य एक्सेस) फ्रेमवर्क की शुरुआत 1st जून, 2026 से विदेशी वेंचर कैपिटल निवेशक (एफवीसीआई) रजिस्ट्रेशन को आसान बनाएगी.
  • इसी प्रकार, नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (NCLT) प्रक्रियाओं के सरलीकरण का उद्देश्य कॉर्पोरेट पुनर्गठन, विलय और दिवाला कार्यवाही में देरी को कम करना है. वीसी फर्मों के लिए, यह निवेश दक्षता में सुधार करेगा, लिक्विडिटी संबंधी समस्याओं का जवाब देगा और निकास को सुव्यवस्थित करेगा.

निष्कर्ष

संक्षेप में, भारत का वेंचर कैपिटल मार्केट अपनी रिकवरी को समेकित करने और अधिक परिपक्व चरण तक पहुंचने के लिए तैयार है. उच्च डील गतिविधि और निवेशकों की भागीदारी, संरचनात्मक और नियामक सुधारों के साथ, भारतीय उद्यम पूंजी पारिस्थितिकी तंत्र के लिए मज़बूत और लचीले दिन खोल सकती है.

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सामान्य प्रश्न

वेंचर कैपिटल फंडिंग के विभिन्न प्रकार क्या हैं?

वेंचर कैपिटल शुरुआती फंडिंग के रूप में हो सकता है, जैसे सीड कैपिटल और शुरुआती चरण की पूंजी, विस्तार और विकास पूंजी, लेट-स्टेज/प्री-IPO फंडिंग और मेज़ानाइन फंडिंग, ताकि फंड के अंतर को कम किया जा सके.

वेंचर कैपिटलिस्ट को कैसे वर्गीकृत किया जाता है?

आमतौर पर, वेंचर कैपिटल एंजल इन्वेस्टर्स, वित्तीय फर्म और कॉर्पोरेट के रूप में हो सकता है. एंजेल निवेशक एचएनआई/यूएचएनआई हो सकते हैं जो शुरुआती चरणों में निवेश करते हैं. एक्सेल और सिकोइया जैसी वित्तीय फर्म प्रोफेशनल रूप से मैनेज की जाने वाली वेंचर कैपिटल फर्म हैं. कॉर्पोरेट VCS बड़े कॉर्पोरेशन होते हैं जो रणनीतिक पॉलिसी निर्णयों के हिस्से के रूप में स्टार्ट-अप में निवेश करते हैं.

भारत में वेंचर कैपिटलिस्ट कैसे बनें?

वेंचर कैपिटल फर्म को SEBI (वेंचर कैपिटल फंड) रेगुलेशन, 1996 के तहत वेंचर कैपिटल फंड के रूप में रजिस्टर्ड होने के लिए आवश्यक डॉक्यूमेंट के साथ फॉर्म A में SEBI को अप्लाई करना होगा.
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