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डेट फंड की क्रेडिट क्वालिटी को समझना

Understanding the Credit Quality of Debt Funds

म्यूचुअल फंड कई कारणों से सबसे सुविधाजनक इन्वेस्ट विकल्पों में से एक हैं. वे इक्विटी फंड, डेट फंड, हाइब्रिड फंड और यहां तक कि सेक्टोरल या थीमैटिक फंड जैसी विभिन्न कैटेगरी में आते हैं. यह उन्हें सभी प्रकार के इन्वेस्टकों के लिए उपयुक्त बनाता है, चाहे उनके वित्तीय लक्ष्य क्या हों. दूसरा, म्यूचुअल फंड आपको सिस्टमेटिक इन्वेस्ट प्लान (SIP) स्ट्रेटजी के माध्यम से इन्वेस्ट करने की भी अनुमति देते हैं, जो अगर आपके पास इन्वेस्ट करने के लिए एकमुश्त राशि नहीं है, लेकिन सिस्टमेटिक रूप से बचत करना चाहते हैं, तो बहुत ही उपयोगी हो सकता है.

Among the different types of funds available, debt mutual funds are highly suitable for conservative investors who are looking for guaranteed returns and for those who are not ready for equity exposure yet. Although the potential to generate returns may be higher in equity funds, debt funds help create wealth with little to no risk attached. Some debt mutual funds also provide regular income to the investor.

इसलिए, अगर आप अपने पोर्टफोलियो में डेट म्यूचुअल फंड शामिल करना चाहते हैं, तो निवेश का निर्णय लेने से पहले आपको कई पहलुओं पर विचार करना होगा. एसेट अंडर मैनेजमेंट (एयूएम), फंड परफॉर्मेंस और फंड मैनेजर की विशेषज्ञता जैसे कारक महत्वपूर्ण हैं. इसके अलावा, आपको फंड की क्रेडिट क्वालिटी पर भी नज़र डालनी होगी.

Credit Ratings

डेट म्यूचुअल फंड की क्रेडिट क्वालिटी क्या है?

म्यूचुअल फंड की क्रेडिट क्वालिटी एक इंडिकेटर है जो आपको बॉन्ड या बॉन्ड पोर्टफोलियो की क्रेडिट-योग्यता के बारे में जानकारी देता है. साथ ही, यह आपको फंड से जुड़े डिफॉल्ट जोखिम के बारे में एक उचित विचार भी देता है. इसलिए, अगर आप इसमें इन्वेस्ट करने से पहले डेट फंड की क्रेडिट रेटिंग पर नज़र डालते हैं, तो आपको इसकी क्रेडिट क्वालिटी और उस फंड में इन्वेस्ट करना कितना सुरक्षित है, इस बारे में बेहतर समझ मिलेगी.

Here’s a preview of some of the terms used to indicate the credit quality of mutual funds, so you get a better idea of what the credit ratings stand for.

Long-term funds

क्रेडिट रेटिंगम्यूचुअल फंड की क्रेडिट क्वालिटी
AAAHighest degree of safety and lowest credit risk
एएVery high degree of safety and very low credit risk
AAdequate degree of safety and low credit risk
BBBModerate degree of safety and moderate credit risk
BBModerate risk of default
BHigh risk of default
CVery high risk of default
DIn default (or likely to be in default soon)

For long term credit rating of debt papers rated AAA through to C, the modifiers “plus” or “minus” may be appended to the rating symbols to indicate their relative position within the rating categories concerned. Thus, the rating of AA+ is one notch higher than AA, while AA- is one notch lower than AA.

Short-term funds

क्रेडिट रेटिंगम्यूचुअल फंड की क्रेडिट क्वालिटी
A1सुरक्षा की बहुत मजबूत डिग्री और सबसे कम क्रेडिट जोखिम
A2सुरक्षा की मजबूत डिग्री और कम क्रेडिट जोखिम
A3Moderate degree of safety and higher credit risk than A1 and A2 funds
A4सुरक्षा की न्यूनतम डिग्री और बहुत अधिक क्रेडिट जोखिम
DIn default (or likely to be in default soon)

For short-term debt papers rated A1 through A4, there is a modifier – a plus symbol – that’s added to signify that such a fund is of a higher credit quality than a fund in the same tier without the modifier. For instance, the credit quality of mutual funds rated A1+ is considered to be higher than that of A1 funds.

क्रेडिट क्वालिटी के आधार पर टॉप-रेटेड फंड चुनना

As is evident from the rating table we’ve seen in the previous section, the credit quality of mutual funds are not all the same. Some are safer investments than others. Typically, if you’re looking to invest for the long term, it is a good idea to choose AAA rated funds. And by the same coin, if you wish to invest for the short term, A1+ rated funds are the best options available.

In addition to this, G-Secs are also excellent investment options if you’re looking for zero credit risk debt mutual funds. Also known as gilt funds, they are highly liquid instruments that carry practically no credit risk, since the government of India is the borrower. However, please note that gilt funds are extremely volatile as they carry a high duration risk.

Looking past credit quality: Accounting for company specific risk

It’s important to factor in the credit quality of mutual funds, no doubt about that. However, it’s also important to look past the credit rating and account for company specific risk as well. That is because financial crises like the IL&FS incident or the DHFL issue could occur, making it difficult or impossible for the companies to fulfill the financial obligations associated with their debt instruments. In fact, post the default, the long term papers of IL& FS, the credit rating agency ICRA downgraded the company’s bonds from AA+ to BB. And in DHFL’s case, CRISIL downgraded the short term papers i.e. commercial papers of the company from A4+ to D.

निष्कर्ष

This is why it is important to also look into the financial strength of the companies whose instruments debt funds invest in. That way, you can steer clear of such unexpected losses. It is a good idea to perform a quick fundamental analysis of the companies involved. It also helps if you choose a reputed financial services provider. Tata Capital Wealth, for instance, offers a variety of top-quality debt funds for conservative investors who are looking for safe assets for their portfolio. If that sounds like you, you could always choose from the many debt funds on offer at Tata Capital Wealth to add to your portfolio.

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