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टाटा कैपिटल > ब्लॉग > वेल्थ सेवाएं > मल्टी-एसेट फंड के बारे में जानें: रिटर्न समान क्यों नहीं हैं

वेल्थ सेवाएं

मल्टी-एसेट फंड के बारे में जानें: रिटर्न एक ही क्यों नहीं हैं

Multi-asset funds explained: Why returns are not the same

निष्कर्ष

मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड विभिन्न एसेट क्लास को एक ही पोर्टफोलियो में मिलाता है.

मल्टी-एसेट फंड रिस्क-एडजस्टेड रिटर्न प्रदान करें जो लॉन्ग-टर्म वेल्थ क्रिएशन के लिए महत्वपूर्ण हैं. यह निवेशकों को एक ही फंड स्कीम के माध्यम से इक्विटी, डेट, इंटरनेशनल, कमोडिटी, इंडाइसेस, ETF आदि का एक्सपोज़र देता है. ये फंड अब एफओएफ सहित विभिन्न सब-कैटेगरी में उपलब्ध हैं, जो उन्हें विशिष्ट निवेशक अपेक्षाओं के लिए कस्टमाइज़ करता है.

मल्टी-एसेट फंड उन निवेशकों के लिए आदर्श हैं जो एक ही फंड के माध्यम से कई एसेट क्लास में निवेश करना चाहते हैं. अगर आप इनमें से प्रत्येक को सक्रिय रूप से मैनेज किए बिना डेट, इक्विटी, कमोडिटी आदि में निवेश करना चाहते हैं, तो आपकी आवश्यकता का जवाब मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड है. 

मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड क्या है?

सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) द्वारा परिभाषित मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड, की परिभाषा को इस प्रकार संक्षिप्त किया जा सकता है,

  • मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड ओपन-एंडेड म्यूचुअल फंड हैं
  • इन फंड को कम से कम तीन एसेट क्लास में निवेश करना चाहिए
  • At least 10% allocation must be maintained in each asset class

Also, read – GIFT city funds for NRI

Which categories do multi-asset funds invest in?

While SEBI requires multi-asset funds to invest in at least three asset classes, these funds can invest across a variety of assets. Some of the assets that multi-asset funds typically invest in are,

  • इक्विटी और इक्विटी से संबंधित इंस्ट्रूमेंट - इसमें लार्ज कैप, MID कैप और स्मॉल कैप स्टॉक जैसे विभिन्न मार्केट कैपिटलाइज़ेशन में स्टॉक मार्केट निवेश शामिल हैं.
  • डेट इंस्ट्रूमेंट - डेट कैटेगरी में एसेट में सरकारी बॉन्ड (जी-सेक), कॉर्पोरेट बॉन्ड, फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज़ आदि शामिल हैं.
  • कमोडिटी - इसमें मुख्य रूप से एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और गोल्ड/सिल्वर फंड के माध्यम से कीमती धातुओं जैसे सोने और चांदी में निवेश शामिल हैं क्योंकि डायरेक्ट कमोडिटी एक्सपोज़र म्यूचुअल फंड में सीमित है.
  • ग्लोबल - यह विभिन्न देशों में ग्लोबल स्टॉक या फंड में निवेश करता है.
  • अन्य कैटेगरी - डाइवर्सिफिकेशन के माध्यम से पोर्टफोलियो को स्थिर करने के लिए, ये फंड रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) और इन्फ्रास्ट्रक्चर निवेश ट्रस्ट (इनविट) जैसे इंस्ट्रूमेंट में भी निवेश करते हैं. 

विभिन्न निवेश स्ट्रक्चर वाले वेरिएंट

मल्टी-एसेट एलोकेशन फंड वेरिएंट में निम्नलिखित शामिल हैं,

  1. रेगुलर मल्टी-एसेट फंड सीधे विभिन्न एसेट क्लास में निवेश करते हैं
  2. मल्टी-एसेट फंड ऑफ फंड (एफओएफ) अन्य म्यूचुअल फंड और ईटीएफ में निवेश करते हैं, जैसे गोल्ड ईटीएफ, इक्विटी फंड और बॉन्ड फंड

इसके अलावा, मल्टी-एसेट फंड को ऐक्टिव या पैसिव रूप से मैनेज किया जा सकता है. यहां बताया गया है कि दोनों अलग-अलग हैं:

मानदंडऐक्टिव रूप से मैनेज किए जाने वाले फंडपैसिव रूप से मैनेज किए गए फंड
फंड मैनेजर का दृष्टिकोणएलोकेशन और एसेट चयन में ऐक्टिव निर्णय लेना.पूर्वनिर्धारित इंडाइसेस और मानदंडों पर निर्भर करता है.
निवेशDirect stocks, bonds and commodities.Strong presence of ETFs and index funds in AUM.
उद्देश्यOutperform market performance.Track and achieve market or index performance.
जटिलताHigh complexity due to fund manager decisions and strategy.Simpler and transparent due to a rule-based approach.
लागतHigher expense ratio due to active fund manager involvement.Low cost but fund of funds layer can escalate costs.

Apart from these variants, the emergence of omni multi-asset funds has added a new dimension to this fund category. These funds invest in multiple asset classes, and while doing so, they choose active as well as passive ETF, index or regular fund schemes. Such schemes may be chosen from different AMCs (Asset Management Companies).

इसे भी पढ़ें – आपको कितने म्यूचुअल फंड होने चाहिए?

Why invest in multi-asset allocation funds?

The FoF layering and varied management style mean that multi-asset allocation funds have become a rapidly evolving segment. This has garnered significant investor attention as well. The Association of Mutual Funds in India (AMFI) has observed that multi-asset funds are gaining popularity in recent months. The total Asset Under Management (AUM) in this fund category stands at around Rs. 1.83 lakh crore, spread across 49.1 lakh folios. In February 2026 alone, the best multi-asset allocation funds saw a net inflow of ₹8,500 crores.

  • Fund variants: The option of different variants in multi-asset allocation funds means investors get exposure to both actively and passively managed funds with a single investment.
  • Combined expertise: The composite structure of these funds combines the expertise of multiple fund managers. Switches between managers and asset classes do not attract any tax liability either.
  • डाइवर्सिफिकेशन: विभिन्न एसेट क्लास में इसका डाइवर्सिफिकेशन यह सुनिश्चित करता है कि फंड पोर्टफोलियो के कुल उतार-चढ़ाव को कम करने में मदद करता है, हालांकि यह मार्केट जोखिम को समाप्त नहीं करता है. यह जोखिम को संतुलित कर सकता है और विभिन्न मार्केट साइकिल में अवसरों को प्राप्त करने के लिए रिटर्न कर सकता है.
  • निवेशक की प्राथमिकता: अधिक निवेशक ऑल-वेदर पोर्टफोलियो को पसंद करते हैं जो एक एसेट क्लास पर निर्भर नहीं हैं. उन्हें रिस्क-एडजस्टेड मल्टी-एसेट फंड रिटर्न के माध्यम से लॉन्ग-टर्म वेल्थ क्रिएशन मिलता है.

इसे भी पढ़ें – वैकल्पिक निवेश फंड क्या हैं?

रैप-अप

The popularity of multi-asset allocation funds indicates a shift in investor preference towards risk-balanced diversification over market timing. The emergence of sophisticated scheme variants, from actively managed schemes to passive options and omni multi-asset FoFs, continues to accelerate this popularity further.

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सामान्य प्रश्न

ओमनी मल्टी-एसेट एफओएफ पारंपरिक एफओएफ से कैसे अलग हैं?

Unlike traditional FoFs, omni multi-asset FoFs apply multi-manager strategies across different AMCs. Their investment structure is more flexible and broader, offering multiple asset classes within one product.

क्या मल्टी-एसेट फंड फैमिली ऑफिस और वेल्थ पूल के लिए उपयुक्त हैं?

हां. फैमिली ऑफिस और वेल्थ पूल, निम्न के असंबंधित एसेट स्ट्रक्चर के माध्यम से रिस्क-एडजस्टेड रिटर्न सुनिश्चित कर सकते हैं मल्टी-एसेट फंडs. इससे उन्हें लॉन्ग-टर्म ग्रोथ और वेल्थ प्रिजर्वेशन प्राप्त करने में मदद मिल सकती है.

मल्टी-एसेट फंड पोर्टफोलियो में कमोडिटी की क्या भूमिका होती है?

Commodities like gold and silver act as an inflation hedge and a portfolio  diversifier. They also act as a safe haven in times of geopolitical or economic crisis.

मल्टी-एसेट एफओएफ से जुड़े प्रमुख जोखिम क्या हैं?

मल्टी-एसेट एफओएफ में नियामक कैप और स्कीम मैंडेट के आधार पर सीमाएं हो सकती हैं, जो विदेशी विविधता को प्रभावित कर सकती हैं. साधारण मल्टी-एसेट फंडs. जब विविधता की बात आती है, तो यह घरेलू मार्केट पूर्वाग्रह उनके लिए एक चुनौती हो सकता है.

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विसेज़ (PMS) के साथ मल्टी-एसेट फंड की तुलना कैसे की जाती है?

PMS को अत्यधिक कस्टमाइज़ किया जाता है, जबकि मल्टी-एसेट फंड रिटेल निवेशकों के लिए डिज़ाइन किए गए पूल किए गए निवेश हैं. हालांकि, मल्टी-एसेट फंड न्यूनतम एंट्री बैरियर के साथ कम लागत वाले निवेश हैं. PMS का लाभ केवल बड़े पोर्टफोलियो के लिए लिया जा सकता है, और इनमें परफॉर्मेंस-लिंक्ड फीस शामिल होती है.
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