टाटा कॅपिटल ॲपसह लोनकरिता अप्लाय करा आणि तुमचे अकाउंट मॅनेज करा.आत्ताच डाउनलोड करा

ब्लॉग

सहाय्यता

तुमच्यासाठी लोन
बिझनेससाठी लोन
गुंतवणूक
विमा
अप्लाय करा

लोनसाठी तत्काळ लिंक्स

इन्श्युरन्ससाठी क्विक लिंक्स

गुंतवणूक

ऑफर्स क्विक पे
मेन्यू  
 
आत्ताच अप्लाय करा
आत्ताच अप्लाय करा

Tata Capital > Blog > Wealth Services > Market-Linked Debentures (MLDs): Meaning, types, features, and taxation

वेल्थ सेवा

मार्केट-लिंक्ड डिबेंचर्स (एमएलडीएस): अर्थ, प्रकार, वैशिष्ट्ये आणि कर

Market-Linked Debentures (MLDs): Meaning, types, features, and taxation

एमएलडी किंवा मार्केट-लिंक्ड डिबेंचर्स हे आरामदायी फिक्स्ड-इन्कम सर्किटच्या बाहेर पडण्याचा प्रयत्न करणाऱ्या इन्व्हेस्टरच्या ब्रेव्हर ब्रीडच्या लोकप्रिय असल्याचे दिसते. ते हायब्रीड इन्स्ट्रुमेंट्स आहेत जे कॅपिटल मार्केट सहभागाचे घटक पारंपारिक डेब्ट सारख्या संरचनांच्या वैशिष्ट्यांसह एकत्रित करतात. हे त्यांना मार्केटशी संबंधित परफॉर्मन्स शोधत असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी आकर्षक बनवते, तरीही काही मर्यादेपर्यंत सिक्युरिटीज हवी आहे. परंतु जर तुम्ही प्रथमच त्यांच्याबद्दल ऐकत असाल तर एमएलडी गोंधळात टाकू शकतात. हे गाईड संकल्पनेचे वर्णन करते जेणेकरून तुमच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये त्यांचे स्थान आहे का हे तुम्ही निर्धारित करू शकता.

What are market-linked debentures (MLD)?

MLDs are debt instruments where the final return depends on how a specific market index or benchmark performs. Unlike fixed deposits or traditional bonds, MLDs don’t offer assured interest. Instead, returns are correlated to indices like equity markets, government bonds, or commodity indices such as gold. They normally have a maturity between 1 and 5 years. They then receive their original capital back at the end of the term, along with any returns linked to market performance.

Key terms related to market-linked debentures

Before proceeding, you must understand each term associated with MLDs.

  1. Issuer: The organization that issues the MLD, most commonly NBFCs or corporates.
  2. Base index: The index to which returns are linked (e.g., NIFTY, G-Sec).
  3. Payoff structure: Specifies how returns are quantified in terms of index movement.
  4. Capital protection: If the principal is guaranteed.
  5. Credit rating: Rating assigned to the risk by a rating agency (CRISIL, ICRA, etc).
  6. Secured and unsecured: Secured debentures are those backed by an asset or physical plant of the issuer (also called a mortgage debenture), while unsecured (or naked) debentures are not backed by any specific security.
  7. Listed vs. Unlisted: How much it can or cannot be traded on public stock exchanges.

Types of market-linked debentures

  1. Capital-protected MLDs
  2. Ensure the original amount (principal) is returned, regardless of market movement.
  3. Provides little to no returns when the underlying index underperforms.
  4. Suitable for conservative investors seeking downside protection.
  5. Non-capital-protected MLDs
  6. Carry a higher risk as the principal is not guaranteed.
  7. Greater return potential if the reference index is strong.
  8. Appropriate for aggressive investors willing to accept volatility.

Additionally, MLDs can be:

  • Listed / Unlisted (as the case may be on the secondary market)
  • Secured (Backed by collateral) or unsecured (higher default risk)

Features of market-linked debentures

  • The minimum investment is generally Rs. 10-25 lakh according to SEBI.
  • Agencies assign credit ratings to indicate the likelihood that a borrower might default on their financial obligations.
  • Returns are not paid out until maturity.
  • Liquidity differs: While listed MLDs can be sold before maturity, unlisted ones may provide for buyback.
  • Customization is common: These are often structured products designed to suit specific client needs.

How does a market-linked debenture work?

MLDs डेब्ट आणि मार्केट एक्सपोजर संरचित फॉरमॅट मध्ये एकत्रित करतात. येथे एक सुलभ फ्लो आहे:

  1. तुम्ही पूर्वनिर्धारित कालावधीपर्यंत एमएलडी मध्ये गुंतवणूक करू शकता (उदा., 3 वर्षे).
  2. रिटर्न निफ्टी 50 सारख्या इंडेक्ससह लिंक केलेले आहे.
  3. A fixed return is paid out if the index crosses a specified performance threshold.

If the index performs poorly:

  • In capital-protected MLDs, only the principal is returned.
  • In non-protected MLDs, the investor may incur a loss.
  • Payout happens at maturity — you get your principal + market-linked return (if applicable).

Advantages and risks of investing in market-linked debentures

वैशिष्ट्यफायदेजोखीम
Return PotentialHigher than FDs or traditional bondsNot fixed; depends on index
Capital ProtectionAvailable in some variantsAbsent in high-yield options
कर आकारणीAs per the investor’s tax slabSubject to regulatory changes
रोकडसुलभताListed MLDs tradableUnlisted may be illiquid
धोकाCustomizable to investor typeCredit and market risk apply

MLD vs NCD: Key differences

वैशिष्ट्यMLD (Market-Linked Debenture)NCD (Non-Convertible Debenture
Return natureReturns depend on market performanceFixed interest payout
रिस्क लेव्हलMarket and credit riskMostly credit risk
Capital ProtectionAvailable in structured productsNo such feature
कर आकारणीShort-term capital gains are taxed as per the investor’s tax slabTaxed as per the slab or 20% with indexation after 3 years

MLD taxation rules as per the latest Indian budget

The returns from Market-Linked Debentures (MLDs) depend on market performance. For tax purposes, MLDs are treated as specified debt securities. The gains you earn from selling or redeeming MLDs are taxed as short-term capital gains, no matter how long you hold them. This rule was introduced in the Finance Act 2023, and remains unchanged even after the announcement of the Union Budget on 1 February, 2026.

As returns are treated as short-term gains, the profit is added to your total income and taxed according to your income-tax slab rate. This means there is no special lower tax rate and no long-term capital-gains benefit for MLDs. Indexation benefit is also not available.

If MLDs are listed and sold on an exchange, the tax treatment remains the same. Any interest received during holding is also taxed at your slab rate. Investors should keep proper records of purchase price, sale price, and dates to report gains correctly on their income tax return.

Why invest in MLDs?

Here are a few reasons MLDs are gaining attention:

  • Customized structures to match different return expectations
  • Tax-friendly: MLDs being listed held for over 1 year are taxed at 10% (according to the earlier law)
  • Capital protection (in select variants) gives peace of mind
  • Diversification beyond equity mutual funds or FDs
  • No TDS deducted on maturity if held in demat form

Regulatory framework and SEBI guidelines for MLDs

Market-Linked Debentures (MLDs) are regulated by SEBI under the rules for non-convertible and structured debt securities. The issuers must meet eligibility conditions. For instance, they must have adequate net worth. They must also disclose material information in offer documents. They must provide a credit rating, risk factors, and scenario analysis showing how returns may change in different market conditions.

SEBI also requires valuation by an independent agency and proper listing or disclosure with stock exchanges. Intermediaries selling MLDs must explain risks, while ensuring that the product matches the investor’s profile.

Overall, the framework focuses on transparency, investor protection, and clear disclosure of risks and returns before investing in MLDs.

How to buy market-linked debentures in India?

You can buy market-linked debentures in India by following the steps mentioned below:

  1. Open a Demat account: You need a Demat and trading account with a broker or bank to hold MLDs in electronic form.
  2. Check new issues: MLDs are usually bought during primary issues from banks or NBFCs through your broker or wealth advisor.
  3. Review details: Read the offer document, returns structure, risk factors, and credit rating before investing.
  4. Invest through exchange or private placement: Some listed MLDs can be bought on stock exchanges or via private offers.

List of popular benchmarks and indices for MLDs

The returns from your MLD investment depend on the performance of benchmarks and indices. Here are the popular ones you should monitor:

  • Nifty 50: It tracks top Indian companies and is often used for equity-linked MLD returns.
  • Sensex: This is another major stock index used to measure market performance.
  • Bank Nifty: It focuses on banking stocks and sector-linked MLDs.
  • Gold or commodity indices: Used for commodity-linked MLD structures.
  • Global indices (S&P 500, Nasdaq): Some MLDs link returns to international markets.

निष्कर्ष

MLDs are not your everyday debt product. They want market-related performance and structural details to be disclosed. For sophisticated investors with an ample craving for risk and long-term goals, they can be a smart portfolio add-on. But given that the deal can become a little complicated and tailored, it is not such a bad idea to have a word with your trusted financial adviser and the experts at Tata Capital Wealth before you take the leap. It is their advice that can assist you in choosing MLDs that are commensurate with your return objectives and risk tolerance.

अधिक ब्लॉग वाचा

टाटा कॅपिटलच्या तज्ज्ञांच्या मार्गदर्शनासह तुमची संपत्ती निर्माण करा!

आत्ताच अप्लाय करा
लोकप्रिय शोध
aif पूर्ण फॉर्म pms वर्सिज म्युच्युअल फंड्स bnpl अर्थ लोन गुंतवणूक पर्याय डेब्ट सिंडिकेशन अनलिस्टेड इक्विटी शेअर्सचा अर्थ गोल्ड ETF वर्सिज गोल्ड बाँड प्लॉट प्लस कन्स्ट्रक्शन लोन

सामान्य प्रश्न

मार्केट लिंक्ड डिबेंचर्समध्ये कोणी गुंतवणूक करावे?

  1. एचएनडब्ल्यूआय, टॅक्स-कार्यक्षम फिक्स्ड इन्कम पर्याय शोधत आहे.
  1. मर्यादित अपसाईड आणि डाउनसाईडसह एक्स्पोजर शोधणारे मार्केट सहभागी.
  2. 1-5 वर्षांसाठी राजधानी मध्ये आरामदायी लॉकिंग.
  3. उच्च टॅक्स स्लॅबमध्ये असलेले, पारंपारिक एफडी किंवा डेब्ट फंडपेक्षा चांगले पोस्ट-टॅक्स लाभ मिळविण्याचे ध्येय.

मार्केट लिंक्ड डिबेंचर्स कोण जारी करू शकतो?

कॉर्पोरेट्स, विशेषत: एनबीएफसी, संरचित डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्सद्वारे फंड उभारण्यासाठी मार्केट-लिंक्ड डिबेंचर्स जारी करू शकतात.

MLD मध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी किमान रक्कम किती आहे?

MLD मध्ये किमान गुंतवणूक सामान्यपणे जारीकर्ता आणि संरचनेवर आधारित ₹10- ₹25 लाखांपर्यंत असते.

मार्केट-लिंक्ड डिबेंचरसाठी होल्डिंग कालावधी किती आहे?

मार्केट-लिंक्ड डिबेंचर्ससाठी कालमर्यादा सामान्यपणे 1-5 वर्षे आहे, जारीकर्त्याद्वारे निर्धारित केली जाते आणि ऑफर डॉक्युमेंटमध्ये उघड केली जाते.

मार्केट लिंक्ड डिबेंचर्स वरील रिटर्नवर कसे टॅक्स आकारला जातो?

1 वर्षापेक्षा जास्त कालावधीसाठी असलेल्या सर्व सूचीबद्ध MLDs वर 10% दीर्घकालीन भांडवली लाभ टॅक्स आकारला जातो. परंतु नियामक अपडेट्सच्या प्रतिसादात कर नियम बदलण्यासाठी आधीच एक उदाहरण आहे, त्यामुळे गुंतवणूकदारांनी गुंतवणूक करण्यापूर्वी नवीनतम मार्गदर्शक तत्त्वे वाचली पाहिजेत.

एमएलडीएसशी कोणते अंतर्निहित इंडायसेस संबंधित आहेत?

इक्विटी इंडायसेस (उदा., निफ्टी 50, सेन्सेक्स), सरकारी सिक्युरिटीज (जी-सेक) उत्पन्न, व्याजदर बेंचमार्क किंवा प्रॉडक्ट संरचनेवर अवलंबून गोल्ड सारख्या कमोडिटी इंडायसेस सह एमएलडी लिंक केले जाऊ शकतात.

मी MLD कुठे खरेदी करू शकतो?

स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध सिक्युरिटीजच्या बाबतीत सामान्यपणे खासगी प्लेसमेंट किंवा ब्रोकर्सद्वारे रजिस्टर्ड फायनान्शियल सल्लागार, संपत्ती व्यवस्थापन प्लॅटफॉर्म किंवा थेट जारीकर्त्याकडून - एनबीएफसी आणि गुंतवणूक कंपन्यांकडून एमएलडी खरेदी केले जाऊ शकतात.

भारतातील मार्केट-लिंक्ड डिबेंचर्समध्ये कोण गुंतवणूक करू शकतो?

निवासी व्यक्ती, एचयूएफ, कंपन्या आणि भारतातील इतर पात्र गुंतवणूकदार एमएलडी मध्ये गुंतवणूक करू शकतात. बहुतांश इश्यू हाय-नेट-वर्थ इन्व्हेस्टर्सना टार्गेट केल्या जातात. सुरू करण्यासाठी तुमच्याकडे डिमॅट अकाउंट असणे आवश्यक आहे. सामान्यपणे, MLD गुंतवणूक बँक, ब्रोकर्स किंवा वेल्थ ॲडव्हायजर्स द्वारे करणे आवश्यक आहे.

नवीनतम बदलांनंतर भारतात एमएलडी वर कसा टॅक्स आकारला जातो?

एमएलडीच्या नफ्यावर शॉर्ट टर्म कॅपिटल गेन म्हणून टॅक्स आकारला जातो. नफा तुमच्या एकूण उत्पन्नामध्ये जोडला जातो आणि होल्डिंग कालावधी विचारात न घेता तुमच्या सामान्य इन्कम-टॅक्स स्लॅब रेटने टॅक्स आकारला जातो. या इन्व्हेस्टमेंटवर दीर्घकालीन कॅपिटल-गेन्स लाभ किंवा इंडेक्सेशन उपलब्ध नाही.

फायनान्समध्ये एमएलडीचा फुल फॉर्म काय आहे?

फायनान्समधील MLD चा संपूर्ण फॉर्म मार्केट-लिंक्ड डिबेंचर आहे. हे एक प्रकारचे डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट आहे जे बँक किंवा एनबीएफसी जारी करतात. फिक्स्ड व्याजदर ऑफर करण्याऐवजी मार्केट index, स्टॉक, कमोडिटी किंवा इतर बेंचमार्कच्या कामगिरीशी रिटर्न लिंक केले जातात.

अस्वीकरण

सर्वाधिक पाहिलेले ब्लॉग्स

प्रचलित ब्लॉग

कॅल्क्युलेटर

Personal Loan EMI Calculator

पर्सनल लोन EMI कॅल्क्युलेटर
Home Loan EMI Calculator

होम लोन EMI कॅल्क्युलेटर
Business Loan EMI Calculator

बिझनेस लोन EMI कॅल्क्युलेटर
Used Car Loan EMI Calculator

यूज्ड कार लोन EMI कॅल्क्युलेटर
Two Wheeler Loan EMI Calculator

टू-व्हीलर लोन EMI कॅल्क्युलेटर
Loan Against Securities Calculator

सिक्युरिटीजवर लोन कॅल्क्युलेटर
Loan Against Property Calculator

प्रॉपर्टी वर लोन कॅल्क्युलेटर
अधिक टूल्स
आमच्या सहाय्यक कंपन्या
आमचे प्रायव्हेट इक्विटी फंड

उपयुक्त लिंक्स आणि संसाधने

टॉप शाखा

पॉलिसी, कोड आणि इतर डॉक्युमेंट्स

टाटा कॅपिटल सोल्यूशन्स अँड सर्व्हिसेस लिमिटेड

पर्सनल लोन

होम लोन

बिझनेस लोन

व्हेईकल लोन

आणखी उत्पादने

कॉपीराईट © 2026 टाटा कॅपिटल लिमिटेड

error-icon

अरेरे, काहीतरी चुकीचे घडले आहे

कृपया नंतर पुन्हा प्रयत्न करा.

सर्वात महत्त्वाच्या अटी व शर्ती - होम लोन

तुमच्या प्राधान्यित भाषेत डाउनलोड करा

डाउनलोड