जेनेरिक

झिरो-कूपन बाँड: व्याख्या आणि ते कसे काम करतात?

टाटा कॅपिटलद्वारे
16 फेब्रुवारी 2026
9 मिनिटे वाचा
2449

Zero-coupon bond: Definition & how they work?

दीर्घकालीन गुंतवणूक मार्ग शोधत असलेला प्रारंभिक गुंतवणुकदार म्हणून, तुम्हाला कमी रिस्क असलेले आणि खात्रीशीर रिटर्न मिळण्याची शक्यता आहे. आणि जर तुम्ही तुमचे संशोधन केले असेल तर तुम्हाला माहित आहे की बाँड गुंतवणूक त्यासह मदत करू शकतात. नियमित बाँड इन्व्हेस्टमेंटपेक्षा अधिक रिटर्न हवे आहेत का? झिरो-कूपन बाँड्समध्ये गुंतवणूक करण्याचा विचार करा.

परंतु ही गुंतवणूक काय आहे? ते कसे काम करतात? कदाचित अधिक महत्त्वाचे, ते रिटर्न कसे आणतील? आम्ही या ब्लॉगमध्ये या सर्व प्रश्नांची उत्तरे देतो.

झिरो-कूपन बाँड व्याख्या

इन्व्हेस्टमेंटच्या कालावधीसाठी इन्व्हेस्टरला नियमित व्याज देणाऱ्या नियमित बाँड्सच्या विपरीत, झिरो-कूपन बाँड्स बाँडधारकांना व्याज देत नाहीत. त्याऐवजी, बाँडधारकांना मॅच्युरिटीवर बाँडचे फेस वॅल्यू मिळते. त्यामुळे, तुम्ही खरेदी किंमत आणि बाँडच्या फेस वॅल्यू दरम्यानच्या फरकानुसार रिटर्न कमवता.

उदाहरणार्थ, जर तुम्ही ₹10,00,000 फेस वॅल्यूसह ₹2,00,000 च्या सवलतीच्या किंमतीत बाँड खरेदी केले आणि दहा वर्षांचा मॅच्युरिटी कालावधी असेल. त्यानंतर, दहा वर्षांनंतर, जारीकर्ता तुम्हाला ₹ 10,00,000 भरेल. त्यामुळे, येथे तुम्हाला कोणतेही व्याज मिळत नाही, परंतु तुम्ही दहा वर्षांनंतर ₹ 8,00,000 (फेस वॅल्यू - खरेदी मूल्य) नफा कमवू शकता.

तुम्ही ही फिक्स्ड-इन्कम सिक्युरिटीज मोठ्या सवलतीच्या फेस वॅल्यूवर खरेदी करू शकता. आणि तुम्ही मॅच्युरिटीच्या 10-15 वर्षांनंतर रिटर्न रिडीम करू शकता. म्हणूनच झिरो-कूपन बॉन्ड्सला डिस्काउंटेड किंवा ॲक्रुअल बॉन्ड्स म्हणूनही ओळखले जाते.

तुम्हाला हे बॉण्ड्स कुठे मिळतील? तर, फेडरल एजन्सी, नगरपालिका, फायनान्शियल संस्था आणि कॉर्पोरेशन्ससह विविध संस्था झिरो-कूपन सिक्युरिटीज जारी करतात. काही फायनान्शियल इन्स्टिट्यूशन्स विद्यमान बाँड इन्व्हेस्टमेंटवरील कूपन्स देखील काढून टाकू शकतात, ज्यामुळे ते झिरो-कूपन बाँड्स बनतात.

तसेच, वाचा – भारताचे केंद्रीय बजेट: तुम्हाला काय माहिती असणे आवश्यक आहे ते येथे दिले आहे

झिरो-कूपन बाँड्स कसे काम करतात?

झिरो-कूपन बाँड्स मोठ्या सवलतीमध्ये किंवा त्यांच्या समान (किंवा चेहरा) मूल्यांपेक्षा कमी किंमतीवर जारी केले जातात. त्यामुळे, गुंतवणुकदार तुलनेने कमी किंमतीसाठी झिरो-कूपन बाँड्स खरेदी करू शकतात आणि जेव्हा बाँड मॅच्युरिटीवर पोहोचतो तेव्हा अधिक प्राप्त करू शकतात.

शून्य-कूपन बाँडवर मिळालेल्या व्याजाचाही गुंतवणूकदार नफा मिळवू शकतात. उदाहरणार्थ, समजा गुंतवणुकदार ₹6,757 साठी ₹20,000 फेस वॅल्यूसह बाँड खरेदी करतो. बॉन्ड 5.5% उत्पन्नासह 20 वर्षांमध्ये मॅच्युअर होते आणि कालांतराने व्याज कम्पाउंड होते. मॅच्युरिटी वेळी, इन्व्हेस्टरला ₹ 20,000 चे संपूर्ण समान मूल्य प्राप्त होते. किंमतीतील फरक म्हणजे जमा झालेले व्याज, ज्याला "उत्पन्न व्याज" म्हणून ओळखले जाते याला "फॅंटम व्याज" असेही म्हणतात

इतर काही गुंतवणूक इन्स्ट्रुमेंट्स प्रमाणेच, झिरो-कूपन बाँड्स नियमित व्याज इन्कम ऑफर करत नाहीत. त्याऐवजी, खरेदीदारांना केवळ जमा केलेले व्याज मिळते आणि मॅच्युरिटीच्या वेळी देय केले जाते.

त्यांच्याकडून मिळणारे व्याज देखील करमुक्त असते. याचे कारण म्हणजे झिरो बाँड कूपन्स सामान्यपणे सवलतीच्या दराने खरेदी केले जातात आणि नंतर फेस वॅल्यूवर ~~मिळवा~~. तथापि, ते कॅपिटल गेन टॅक्सच्या अधीन आहेत.

तसेच, वाचा – भारतातील व्हेंचर कॅपिटल मार्केट : यशाच्या नव्या उंचीकडे

झिरो-कूपन बाँड फॉर्म्युला: किंमत आणि उत्पन्न कसे कॅल्क्युलेट करावे?

फॉर्म्युला वापरून किंमत कॅल्क्युलेट केली जाते-

किंमत = बाँडचे फेस वॅल्यू / ((1 + व्याजदर) ^ मॅच्युरिटी कालावधी वर्षांमध्ये)

व्याजदराला वायटीएम ( परिपक्वता कालावधीचे उत्पन्न) असेही म्हणतात

चला हे उदाहरणासह समजून घेऊया.

समजा झिरो बाँडचे फेस वॅल्यू ₹ 1,000 आहे, मॅच्युरिटी कालावधी दहा वर्षे आहे आणि मॅच्युरिटीसाठी उत्पन्न 5% आहे.

बाँडचे वर्तमान मूल्य = ₹ 1000 / (1+[5/100]) ^ 10 = ₹ 613.91

त्यामुळे, आवश्यक रिटर्न दर पूर्ण करण्यासाठी, बाँड खरेदी करताना तुम्ही देय करण्यास सहमत असलेली कमाल रक्कम ₹ 613.91 असेल.

झिरो-कूपन बाँड वर्सिज कूपन बाँड

झिरो-कूपन बॉन्ड्स हे नियमित बॉन्ड्सपेक्षा वेगवेगळ्या प्रकारे वेगळे असतात. उदाहरणार्थ, नियमित बाँड्स त्यांच्या आयुष्यात व्याज देतात आणि नंतर इन्व्हेस्टरला मॅच्युरिटीच्या वेळी प्रिन्सिपल रक्कम देतात. याउलट, झिरो-कूपन बाँड्स त्यांच्या आयुष्यात व्याज देत नाहीत. त्याऐवजी, गुंतवणुकदार मॅच्युरिटी वेळी त्यांच्या प्रिन्सिपल रकमेसह नफा कमवतात.

तसेच, वाचा – कंझम्पशन फंडसाठी संपूर्ण गाईड

भारतातील झिरो-कूपन बाँड्सचे प्रकार

भारतातील तीन मुख्य प्रकारचे झिरो-कूपन बाँड्स आहेत:

ट्रेझरी बिल (टी-बिल): हे शॉर्ट-टर्म झिरो-कूपन सिक्युरिटीज आहेत जे भारत सरकार जारी करते. ते सवलतीमध्ये विकले जातात आणि मॅच्युरिटीवर फेस वॅल्यूवर रिडीम केले जातात. या शॉर्ट-टर्म डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्ससाठी फिक्स्ड कालावधी 91, 182, आणि 364 दिवस आहेत.
झिरो कूपन सरकारी बाँड्स: हे बाँड्स सरकारद्वारे विशिष्ट उद्दिष्टांसह जारी केले जातात. त्यांना नियमित व्याज मिळत नाही. गुंतवणुकदार इश्यू प्राईस आणि मॅच्युरिटी वॅल्यू दरम्यानच्या फरकाद्वारे रिटर्न कमवतात.
झिरो-कूपन कॉर्पोरेट बाँड्स: हे बाँड्स कंपन्यांद्वारे जारी केले जातात. ते सवलतीमध्ये विकले जातात आणि नंतर पूर्ण मूल्यावर रिडीम केले जातात. त्यांचे रिटर्न सरकारी सिक्युरिटीजपेक्षा जास्त आहेत. परंतु त्यांची रिस्क देखील जास्त आहे.

तसेच, वाचा – MLD वर्सिज FD वर्सिज बाँड्स: तुम्ही कुठे गुंतवणूक करावी?

झिरो-कूपन बाँड्सचे फायदे

फिक्स्ड फ्यूचर कॅश फ्लो

झिरो-कूपन बाँड्स, म्हणजे झिरो-कूपन सिक्युरिटीज, जे तुम्हाला भविष्यातील अपेक्षित कॅश फ्लो प्रदान करतात. ते नियतकालिक व्याज पेमेंट करत नसल्याने, तुम्हाला मॅच्युरिटी वेळी किती प्राप्त होईल हे अचूकपणे माहित आहे. दीर्घकालीन फायनान्शियल प्लॅनिंग आणि विशिष्ट फायनान्शियल गोल्स पूर्ण करण्यासाठी हे फायदेशीर असू शकते.

दीर्घकालीन गुंतवणूक

जर तुम्हाला मार्केटमधील चढ-उतार किंवा व्याज रेटमधील बदलांची चिंता न करता गुंतवणूक करायचे असेल तर झिरो-कूपन बाँड्स तुमच्यासाठी आहेत. सुरक्षित आणि स्थिर रिटर्न असणारे हे बॉन्ड्स दीर्घकाळासाठी इन्व्हेस्टमेंटचा उत्तम पर्याय आहेत.

उच्च रिटर्नची क्षमता

तुम्ही अनेकदा त्यांच्या फेस वॅल्यूवर वाजवी सवलतीमध्ये झिरो-कूपन बाँड्स जारी करू शकता, म्हणजे तुम्ही किंमत कमी करू शकता. जेव्हा झिरो-कूपन बाँड मॅच्युरिटीपर्यंत पोहोचतो, तेव्हा तुम्हाला एकूण फेस वॅल्यू प्राप्त होईल, परिणामी इन्व्हेस्टमेंटवर एकूण रिटर्न जास्त असेल.

कमी पुनर्गुंतवणूक रिस्क

नियमित कूपन पेमेंट भरत असलेल्या पारंपारिक बाँड्ससह, तुम्हाला रिटर्न कमविण्यासाठी ते पेमेंट पुन्हा गुंतवणूक करणे आवश्यक आहे. तथापि, झिरो-कूपन बाँड्ससह, पुन्हा गुंतवणूक करण्यासाठी कोणतेही कूपन पेमेंट नसल्याने कोणतीही रिइन्व्हेस्टमेंट रिस्क नाही. हे तुमचे गुंतवणूक धोरण सुलभ करू शकते आणि चढ-उतार व्याज रेट्सचा संभाव्य परिणाम कमी करू शकते.

फेरबदल

गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये झिरो-कूपन बाँड्ससह विविधता जोडू शकते. पारंपारिक बाँड्सपेक्षा त्यांच्या युनिक वैशिष्ट्ये आणि उच्च रिटर्नची क्षमता तुमच्या पोर्टफोलिओची एकूण रिस्क आणि रिटर्न प्रोफाईल बॅलन्स करण्यास मदत करू शकते.

झिरो-कूपन बाँड्सचे तोटे

नियमित उत्पन्नाचा अभाव

नियमित बाँड्सच्या विपरीत, झिरो-कूपन बाँड्स इन्व्हेस्टर्सना नियतकालिक व्याज कमविण्यास मदत करत नाहीत. त्याऐवजी, ते मॅच्युरिटी वेळी लंपसम ऑफर करतात. यामुळे नियमित गुंतवणूक रिटर्नच्या शोधात असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी त्यांना अयोग्य बनवते.

व्याजदर रिस्क आणि कालावधी रिस्क

जरी झिरो-कूपन बाँड्सकडून बाँड रिटर्न निश्चित केले असले तरीही, मॅच्युरिटीपूर्वी बाँड्स विकल्यास विक्री किंमत प्रचलित व्याज रेट्सवर अवलंबून असते. त्यामुळे, सेकंडरी मार्केटमध्ये त्यांचे बाँड विक्री करण्याची इच्छा असलेले गुंतवणुकदार व्याज रिस्कसाठी अधिक संवेदनशील असतात. याशिवाय, झिरो-कूपन बॉन्ड्ससाठी बाँड किंमत बदलण्याची रिस्क खूप जास्त आहे, कारण ते दीर्घकालीन गुंतवणूक मार्ग आहेत. कारण असे बाँड्स इंटरेस्टच्या चढ-उतारांसाठी अधिक संवेदनशील असतात किंवा कालावधीच्या जोखमीसाठी संवेदनशील असतात.

झिरो-कूपन बाँड्समध्ये कोणी गुंतवणूक करावे?

झिरो-कूपन बाँड्समध्ये दीर्घ गुंतवणूक हॉरिझॉन असल्याने आणि मॅच्युरिटीवर लंपसम म्हणून रिटर्न ऑफर करत असल्याने, ते लाँग टर्म मध्ये खात्रीशीर रिटर्न कमविण्याची इच्छा असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी आदर्श आहेत. यामुळे निवृत्ती, लग्न किंवा त्यांच्या मुलांचे शिक्षण यासारख्या दीर्घकालीन फायनान्शियल ध्येय असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी त्यांना एक आदर्श गुंतवणूक मार्ग बनते.

मार्केट ट्रेंडद्वारे त्रास होऊ इच्छित नसलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी झिरो-कूपन बाँड्स देखील आदर्श आहेत. याचे कारण म्हणजे मॅच्युरिटीवर बाँड्स फिक्स्ड रिटर्न कमवेल. असे म्हटले आहे की, जर गुंतवणूकदारांना मॅच्युरिटी कालावधी संपण्यापूर्वी त्यांचे बाँड विकायचे असतील तर त्यांनी व्याजदर रिस्कचा विचार करावा. त्यामुळे, मॅच्युरिटी कालावधीपूर्वी बाँड्स विकल्याने आपत्कालीन परिस्थितीत परताव्याची हमी मिळणार नाही.

टाटा कॅपिटलसह तुमची गुंतवणूक क्षमता वाढवा

झिरो-कूपन बाँड्स तुमच्या चांगल्या वैविध्यपूर्ण गुंतवणूक पोर्टफोलिओचा महत्त्वाचा घटक असू शकतात. जरी ते नियमितपणे इन्कम निर्माण करत नसतील तरीही, जर तुमच्याकडे दीर्घकालीन फायनान्शियल लक्ष्य असतील तर ते विश्वसनीय गुंतवणूक पर्याय असू शकतात. तुम्ही तुमच्या फायनान्शियल उद्दिष्टांना पुढे नेण्यासाठी संबंधित रिस्क काळजीपूर्वक विचारात घेऊन आणि तुमच्या गुंतवणूक स्ट्रॅटेजीसह जुळवून घेण्यासाठी झिरो-कूपन बाँड्सचे फायदे वापरू शकता.

झिरो-कूपन बाँड्स किंवा इतर कोणत्याही फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंटमध्ये गुंतवणूक करताना, तुम्हाला विश्वसनीय फायनान्शियल पार्टनरची आवश्यकता आहे. तिथेच आम्ही आहोत. आम्ही टाटा कॅपिटल वेल्थमध्ये तुम्हाला तुमचे फायनान्शियल लक्ष्य पूर्ण करण्यास मदत करण्यासाठी विविध प्रकारच्या बिस्पोक गुंतवणूक सर्व्हिसेस ऑफर करतो. आमच्यासोबत नोंदणी करणे म्हणजे आमच्या डिजिटल प्लॅटफॉर्मद्वारे तुमच्या फायनान्शियल गरजा पूर्ण करणे. तुम्ही तुमचा गुंतवणूक पोर्टफोलिओ पाहू आणि पुनर्गठित करू शकता, विविध गुंतवणूक मार्गांमधून निवडू शकता आणि गुंतवणूक करताना एंड-टू-एंड सपोर्ट प्राप्त करू शकता. अधिक जाणून घेण्यासाठी टाटा कॅपिटल वेल्थला भेट द्या.

झिरो-कूपन बाँडमध्ये गुंतवणूक करण्यापूर्वी जाणून घ्यावयाच्या जोखीम

झिरो-कूपन बाँड्स विविध फायदे ऑफर करत असताना, इन्व्हेस्टरने समजून घेणे आवश्यक असलेल्या काही रिस्क देखील आहेत. या बॉण्ड्सवर नियमित व्याज मिळत नाही. त्यामुळे, पैसे केवळ मॅच्युरिटीनंतरच प्राप्त होतात. जर तुम्हाला मॅच्युरिटीपेक्षा आधी कॅशची आवश्यकता असेल तर तुम्हाला माहित असणे आवश्यक आहे की झिरो-कूपन बाँड्स विक्री करणे कठीण असू शकते.

याव्यतिरिक्त, झिरो-कूपन बाँड्स व्याजदर बदलासाठी संवेदनशील असतात. जेव्हा दर वाढतात तेव्हा त्यांच्या किंमती कमी होऊ शकतात. या संवेदनशीलतेमुळे, दीर्घकालीन बाँड्ससह रिस्क जास्त असते. जर जारीकर्ता डिफॉल्ट झाला आणि देय करण्यात अयशस्वी झाला तर कॉर्पोरेट झिरो-कूपन बाँड्समध्ये क्रेडिट रिस्क देखील आहे.

झिरो कूपन बॉण्ड्सशी संबंधित आणखी एक रिस्क महागाई आहे. महागाई वेळेनुसार रिटर्नचे वास्तविक मूल्य कमी करू शकते. लिक्विडिटी रिस्क देखील आहे, कारण काही बाँड्स ट्रेड करण्यास सोपे नसतील. गुंतवणूक करण्यापूर्वी इन्व्हेस्टरने त्यांच्या फायनान्शियल गोलसह बाँडचा कालावधी मॅच करावा.

निष्कर्ष

झिरो-कूपन बाँड्स हे डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्स आहेत जे नियमित व्याज इन्कम प्रदान करत नाहीत. ते फेस वॅल्यूपेक्षा कमी किंमतीत जारी केले जातात आणि मॅच्युरिटीवर पूर्ण मूल्यावर रिडीम केले जातात. खरेदी किंमत आणि मॅच्युरिटी मूल्यामधील फरक म्हणजे तुम्ही कमवलेला रिटर्न.

भारतात, झिरो-कूपन बाँड्सच्या सामान्य उदाहरणांमध्ये ट्रेझरी बिल, सरकारी झिरो-कूपन बाँड्स आणि कॉर्पोरेट झिरो-कूपन बाँड्स समाविष्ट आहेत. ज्यांना फिक्स्ड रिटर्नमध्ये स्वारस्य आहे आणि नियमित इन्कम नाही त्यांनी झिरो-कूपन बाँड्समध्ये गुंतवणूक करावे. तथापि, जोखीम देखील आहेत. झिरो-कूपन बाँड्समध्ये गुंतवणूक करण्यापूर्वी तुम्ही तुमच्या वेळेची मर्यादा आणि रिस्क क्षमतेचा विचार करावा.

गुंतवणूक सुरू करा

लोकप्रिय शोध

डायरेक्ट सेलिंग एजंट सरकारद्वारे 3 लाख लोन कपात आणि सवलतीमधील फरक लोन शार्क सबसिडी म्हणजे काय CERSAI शुल्क शेअर्सचे बुक वॅल्यू

सामान्य प्रश्न

झिरो कूपन बाँड्स चांगली गुंतवणूक आहे का?

झिरो कूपन बाँड्स योग्य गुंतवणूक मानले जातात कारण ते सुरक्षित भविष्यातील कॅश फ्लो, जास्त रिटर्नची क्षमता आणि विविधता प्रदान करतात.

झिरो बाँड कूपन्सचे लाभ काय आहेत?

झिरो बाँड कूपन्सचे काही लाभ म्हणजे त्यांची कमी गुंतवणूक रिस्क, उच्च रिटर्नची क्षमता आणि गुंतवणुकदार पोर्टफोलिओमध्ये विविधता.

झिरो कूपन बाँडचा व्याजदर काय आहे?

झिरो कूपन बाँड्स कोणतेही व्याज देत नाहीत. त्याऐवजी, ते कमी किंमतीत विकले जातात आणि जेव्हा त्यांना समान मूल्य प्राप्त होते तेव्हा गुंतवणुकदार मॅच्युरिटीवर नफा मिळवतो.

झिरो कूपन बाँडचा मॅच्युरिटी कालावधी किती आहे?

झिरो कूपन बाँड्स सामान्यपणे दीर्घकालीन गुंतवणूक असतात. झिरो कूपन बाँडचा सामान्य मॅच्युरिटी कालावधी सामान्यपणे 10 आणि 15 वर्षांदरम्यान असतो.

झिरो कूपन बाँड्स कोण जारी करू शकतो?

भारतात रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) तसेच वित्त मंत्रालयाने अधिकृत केलेल्या इतर काही सरकारी संस्था झिरो कूपन बाँड्स जारी करू शकतात.

झिरो-कूपन बाँडची व्याख्या काय आहे?

तुम्ही झिरो-कूपन बाँडला एक बाँड म्हणून परिभाषित करू शकता जे नियमित व्याज देत नाही. हे सवलतीच्या किंमतीत जारी केले जाते आणि मॅच्युरिटीवर फेस वॅल्यूवर रिडीम केले जाते. किंमतीतील फरक हा इन्व्हेस्टरचा रिटर्न आहे.

तुम्ही झिरो-कूपन बाँडची किंमत आणि उत्पन्न कसे कॅल्क्युलेट करता?

झिरो-कूपन बाँडची किंमत कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, अपेक्षित व्याजदर आणि मॅच्युरिटीसाठी वेळ वापरून डिस्काउंट फेस वॅल्यू. उत्पन्न कॅल्क्युलेट करण्यासाठी झिरो-कूपन बाँड फॉर्म्युला म्हणजे मॅच्युरिटी मूल्य वजा खरेदी किंमत होय.

झिरो-कूपन बाँड इन्व्हेस्टमेंटचे मुख्य लाभ काय आहेत?

झिरो-कूपन बाँड्स फिक्स्ड आणि अंदाजित रिटर्न ऑफर करतात. ते दीर्घकालीन ध्येयांसाठी उपयुक्त आहेत आणि त्यांना इंटरेस्टची पुनर्गुंतवणूक करण्याची आवश्यकता नाही. खरेदीच्या वेळी रिटर्न माहित असल्याने ते समजून घेणे सोपे आहे.

भारतात झिरो-कूपन बाँड्स रिस्क-फ्री आहेत का?

सरकारी शून्य-कूपन बाँड आणि ट्रेझरी बिल सुरक्षित मानले जातात कारण ते सरकारद्वारे समर्थित असतात. कॉर्पोरेट झिरो-कूपन बाँड्स रिस्क-फ्री नाहीत आणि क्रेडिट आणि डिफॉल्ट रिस्क सोबत असतात.

भारतात झिरो-कूपन बाँड इन्कमवर कसे टॅक्स आकारला जातो?

झिरो-कूपन बाँडच्या उत्पन्नावर सामान्यपणे कॅपिटल गेन म्हणून टॅक्स आकारला जातो. टॅक्स दर होल्डिंग कालावधीवर अवलंबून असतो. काही बॉण्ड्सवर इन्कम टॅक्स नियमांनुसार जमा इन्कम म्हणून वार्षिक टॅक्स आकारला जाऊ शकतो.