जेनेरिक

झिरो-कूपन बाँड: व्याख्या आणि ते कसे काम करतात?

टाटा कॅपिटलद्वारे
16 फेब्रुवारी 2026
9 मिनिटे वाचा
2449

Zero-coupon bond: Definition & how they work?

दीर्घकालीन गुंतवणूक मार्ग शोधत असलेला प्रारंभिक गुंतवणुकदार म्हणून, तुम्हाला कमी रिस्क असलेले आणि खात्रीशीर रिटर्न मिळण्याची शक्यता आहे. आणि जर तुम्ही तुमचे संशोधन केले असेल तर तुम्हाला माहित आहे की बाँड गुंतवणूक त्यासह मदत करू शकतात. नियमित बाँड इन्व्हेस्टमेंटपेक्षा अधिक रिटर्न हवे आहेत का? झिरो-कूपन बाँड्समध्ये गुंतवणूक करण्याचा विचार करा.

परंतु ही गुंतवणूक काय आहे? ते कसे काम करतात? कदाचित अधिक महत्त्वाचे, ते रिटर्न कसे आणतील? आम्ही या ब्लॉगमध्ये या सर्व प्रश्नांची उत्तरे देतो.

झिरो-कूपन बाँड व्याख्या

इन्व्हेस्टमेंटच्या कालावधीसाठी इन्व्हेस्टरला नियमित व्याज देणाऱ्या नियमित बाँड्सच्या विपरीत, झिरो-कूपन बाँड्स बाँडधारकांना व्याज देत नाहीत. त्याऐवजी, बाँडधारकांना मॅच्युरिटीवर बाँडचे फेस वॅल्यू मिळते. त्यामुळे, तुम्ही खरेदी किंमत आणि बाँडच्या फेस वॅल्यू दरम्यानच्या फरकानुसार रिटर्न कमवता.

उदाहरणार्थ, जर तुम्ही ₹10,00,000 फेस वॅल्यूसह ₹2,00,000 च्या सवलतीच्या किंमतीत बाँड खरेदी केले आणि दहा वर्षांचा मॅच्युरिटी कालावधी असेल. त्यानंतर, दहा वर्षांनंतर, जारीकर्ता तुम्हाला ₹ 10,00,000 भरेल. त्यामुळे, येथे तुम्हाला कोणतेही व्याज मिळत नाही, परंतु तुम्ही दहा वर्षांनंतर ₹ 8,00,000 (फेस वॅल्यू - खरेदी मूल्य) नफा कमवू शकता.

तुम्ही ही फिक्स्ड-इन्कम सिक्युरिटीज मोठ्या सवलतीच्या फेस वॅल्यूवर खरेदी करू शकता. आणि तुम्ही मॅच्युरिटीच्या 10-15 वर्षांनंतर रिटर्न रिडीम करू शकता. म्हणूनच झिरो-कूपन बॉन्ड्सला डिस्काउंटेड किंवा ॲक्रुअल बॉन्ड्स म्हणूनही ओळखले जाते.

तुम्हाला हे बॉण्ड्स कुठे मिळतील? तर, फेडरल एजन्सी, नगरपालिका, फायनान्शियल संस्था आणि कॉर्पोरेशन्ससह विविध संस्था झिरो-कूपन सिक्युरिटीज जारी करतात. काही फायनान्शियल इन्स्टिट्यूशन्स विद्यमान बाँड इन्व्हेस्टमेंटवरील कूपन्स देखील काढून टाकू शकतात, ज्यामुळे ते झिरो-कूपन बाँड्स बनतात.

तसेच, वाचा – भारताचे केंद्रीय बजेट: तुम्हाला काय माहिती असणे आवश्यक आहे ते येथे दिले आहे

झिरो-कूपन बाँड्स कसे काम करतात?

झिरो-कूपन बाँड्स मोठ्या सवलतीमध्ये किंवा त्यांच्या समान (किंवा चेहरा) मूल्यांपेक्षा कमी किंमतीवर जारी केले जातात. त्यामुळे, गुंतवणुकदार तुलनेने कमी किंमतीसाठी झिरो-कूपन बाँड्स खरेदी करू शकतात आणि जेव्हा बाँड मॅच्युरिटीवर पोहोचतो तेव्हा अधिक प्राप्त करू शकतात.

शून्य-कूपन बाँडवर मिळालेल्या व्याजाचाही गुंतवणूकदार नफा मिळवू शकतात. उदाहरणार्थ, समजा गुंतवणुकदार ₹6,757 साठी ₹20,000 फेस वॅल्यूसह बाँड खरेदी करतो. बॉन्ड 5.5% उत्पन्नासह 20 वर्षांमध्ये मॅच्युअर होते आणि कालांतराने व्याज कम्पाउंड होते. मॅच्युरिटी वेळी, इन्व्हेस्टरला ₹ 20,000 चे संपूर्ण समान मूल्य प्राप्त होते. किंमतीतील फरक म्हणजे जमा झालेले व्याज, ज्याला "उत्पन्न व्याज" म्हणून ओळखले जाते याला "फॅंटम व्याज" असेही म्हणतात

इतर काही गुंतवणूक इन्स्ट्रुमेंट्स प्रमाणेच, झिरो-कूपन बाँड्स नियमित व्याज इन्कम ऑफर करत नाहीत. त्याऐवजी, खरेदीदारांना केवळ जमा केलेले व्याज मिळते आणि मॅच्युरिटीच्या वेळी देय केले जाते.

त्यांच्याकडून मिळणारे व्याज देखील करमुक्त असते. याचे कारण म्हणजे झिरो बाँड कूपन्स सामान्यपणे सवलतीच्या दराने खरेदी केले जातात आणि नंतर फेस वॅल्यूवर ~~मिळवा~~. तथापि, ते कॅपिटल गेन टॅक्सच्या अधीन आहेत.

तसेच, वाचा – भारतातील व्हेंचर कॅपिटल मार्केट : यशाच्या नव्या उंचीकडे

झिरो-कूपन बाँड फॉर्म्युला: किंमत आणि उत्पन्न कसे कॅल्क्युलेट करावे?

फॉर्म्युला वापरून किंमत कॅल्क्युलेट केली जाते-

किंमत = बाँडचे फेस वॅल्यू / ((1 + व्याजदर) ^ मॅच्युरिटी कालावधी वर्षांमध्ये)

व्याजदराला वायटीएम ( परिपक्वता कालावधीचे उत्पन्न) असेही म्हणतात

चला हे उदाहरणासह समजून घेऊया.

समजा झिरो बाँडचे फेस वॅल्यू ₹ 1,000 आहे, मॅच्युरिटी कालावधी दहा वर्षे आहे आणि मॅच्युरिटीसाठी उत्पन्न 5% आहे.

बाँडचे वर्तमान मूल्य = ₹ 1000 / (1+[5/100]) ^ 10 = ₹ 613.91

त्यामुळे, आवश्यक रिटर्न दर पूर्ण करण्यासाठी, बाँड खरेदी करताना तुम्ही देय करण्यास सहमत असलेली कमाल रक्कम ₹ 613.91 असेल.

झिरो-कूपन बाँड वर्सिज कूपन बाँड

झिरो-कूपन बॉन्ड्स हे नियमित बॉन्ड्सपेक्षा वेगवेगळ्या प्रकारे वेगळे असतात. उदाहरणार्थ, नियमित बाँड्स त्यांच्या आयुष्यात व्याज देतात आणि नंतर इन्व्हेस्टरला मॅच्युरिटीच्या वेळी प्रिन्सिपल रक्कम देतात. याउलट, झिरो-कूपन बाँड्स त्यांच्या आयुष्यात व्याज देत नाहीत. त्याऐवजी, गुंतवणुकदार मॅच्युरिटी वेळी त्यांच्या प्रिन्सिपल रकमेसह नफा कमवतात.

तसेच, वाचा – कंझम्पशन फंडसाठी संपूर्ण गाईड

भारतातील झिरो-कूपन बाँड्सचे प्रकार

भारतातील तीन मुख्य प्रकारचे झिरो-कूपन बाँड्स आहेत:

ट्रेझरी बिल (टी-बिल): हे शॉर्ट-टर्म झिरो-कूपन सिक्युरिटीज आहेत जे भारत सरकार जारी करते. ते सवलतीमध्ये विकले जातात आणि मॅच्युरिटीवर फेस वॅल्यूवर रिडीम केले जातात. या शॉर्ट-टर्म डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्ससाठी फिक्स्ड कालावधी 91, 182, आणि 364 दिवस आहेत.
झिरो कूपन सरकारी बाँड्स: हे बाँड्स सरकारद्वारे विशिष्ट उद्दिष्टांसह जारी केले जातात. त्यांना नियमित व्याज मिळत नाही. गुंतवणुकदार इश्यू प्राईस आणि मॅच्युरिटी वॅल्यू दरम्यानच्या फरकाद्वारे रिटर्न कमवतात.
झिरो-कूपन कॉर्पोरेट बाँड्स: हे बाँड्स कंपन्यांद्वारे जारी केले जातात. ते सवलतीमध्ये विकले जातात आणि नंतर पूर्ण मूल्यावर रिडीम केले जातात. त्यांचे रिटर्न सरकारी सिक्युरिटीजपेक्षा जास्त आहेत. परंतु त्यांची रिस्क देखील जास्त आहे.

तसेच, वाचा – MLD वर्सिज FD वर्सिज बाँड्स: तुम्ही कुठे गुंतवणूक करावी?

झिरो-कूपन बाँड्सचे फायदे

फिक्स्ड फ्यूचर कॅश फ्लो

झिरो-कूपन बाँड्स, म्हणजे झिरो-कूपन सिक्युरिटीज, जे तुम्हाला भविष्यातील अपेक्षित कॅश फ्लो प्रदान करतात. ते नियतकालिक व्याज पेमेंट करत नसल्याने, तुम्हाला मॅच्युरिटी वेळी किती प्राप्त होईल हे अचूकपणे माहित आहे. दीर्घकालीन फायनान्शियल प्लॅनिंग आणि विशिष्ट फायनान्शियल गोल्स पूर्ण करण्यासाठी हे फायदेशीर असू शकते.

दीर्घकालीन गुंतवणूक

जर तुम्हाला मार्केटमधील चढ-उतार किंवा व्याज रेटमधील बदलांची चिंता न करता गुंतवणूक करायचे असेल तर झिरो-कूपन बाँड्स तुमच्यासाठी आहेत. सुरक्षित आणि स्थिर रिटर्न असणारे हे बॉन्ड्स दीर्घकाळासाठी इन्व्हेस्टमेंटचा उत्तम पर्याय आहेत.

उच्च रिटर्नची क्षमता

तुम्ही अनेकदा त्यांच्या फेस वॅल्यूवर वाजवी सवलतीमध्ये झिरो-कूपन बाँड्स जारी करू शकता, म्हणजे तुम्ही किंमत कमी करू शकता. जेव्हा झिरो-कूपन बाँड मॅच्युरिटीपर्यंत पोहोचतो, तेव्हा तुम्हाला एकूण फेस वॅल्यू प्राप्त होईल, परिणामी इन्व्हेस्टमेंटवर एकूण रिटर्न जास्त असेल.

कमी पुनर्गुंतवणूक रिस्क

नियमित कूपन पेमेंट भरत असलेल्या पारंपारिक बाँड्ससह, तुम्हाला रिटर्न कमविण्यासाठी ते पेमेंट पुन्हा गुंतवणूक करणे आवश्यक आहे. तथापि, झिरो-कूपन बाँड्ससह, पुन्हा गुंतवणूक करण्यासाठी कोणतेही कूपन पेमेंट नसल्याने कोणतीही रिइन्व्हेस्टमेंट रिस्क नाही. हे तुमचे गुंतवणूक धोरण सुलभ करू शकते आणि चढ-उतार व्याज रेट्सचा संभाव्य परिणाम कमी करू शकते.

फेरबदल

गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये झिरो-कूपन बाँड्ससह विविधता जोडू शकते. पारंपारिक बाँड्सपेक्षा त्यांच्या युनिक वैशिष्ट्ये आणि उच्च रिटर्नची क्षमता तुमच्या पोर्टफोलिओची एकूण रिस्क आणि रिटर्न प्रोफाईल बॅलन्स करण्यास मदत करू शकते.

झिरो-कूपन बाँड्सचे तोटे

Lack of regular income

Unlike regular bonds, zero-coupon bonds do not let investors earn a periodic interest. Instead, they offer a lump sum at maturity. This makes them unsuitable for investors looking for a regular investment return.

Interest rate risk and duration risk

Although bond returns from zero-coupon bonds are fixed, the selling price depends on prevailing interest rates if the bonds are sold before maturity. Therefore, investors looking to sell their bonds in the secondary markets are more susceptible to interest risk. Besides, the risk of the bond price changing is much greater for zero-coupon bonds, given that they are a longer-term investment avenue. This is because such bonds are more sensitive to interest fluctuations or susceptible to duration risk.

Who should invest in zero-coupon bonds?

Since zero-coupon bonds have long investment horizons and offer returns at maturity as a lump sum, they are ideal for investors looking to earn an assured return over the long term. This makes them an ideal investment avenue for investors with long-term financial goals like retirement, marriage, or their children’s education.

Zero-coupon bonds are also ideal for investors who don’t want to be bothered by market trends. This is because the bonds will earn fixed returns on maturity. That said, investors must consider interest rate risk if they want to sell their bonds before the maturity period ends. So, selling bonds before their maturity period will not guarantee returns during an emergency.

Maximize your investment potential with Tata Capital

Zero-coupon bonds can be an important component of your well-diversified investment portfolio. Even if they might not regularly generate income, they can be a reliable investment option if you have long-term financial goals. You can use the advantages of zero-coupon bonds to advance your financial objectives by carefully weighing the related risks and matching them with your investing strategy.

When investing in zero-coupon bonds or any other financial instrument, you need a trustworthy financial partner. That is where we come in. We at Tata Capital Wealth offer a wide range of bespoke investment services to help you meet your financial goals. Registering with us means taking care of your financial needs through our digital platform. You can view and reorganize your investment portfolio, choose from various investment avenues, and receive end-to-end support while investing. Visit Tata Capital Wealth to learn more.

Risks to know before investing in zero-coupon bonds

While zero-coupon bonds offer various advantages, there are also some risks that investors should understand. These bonds do not pay regular interest. Thus, money is received only upon maturity. If you require cash earlier than maturity, you must know that it may be difficult to sell zero-coupon bonds.

Additionally, zero-coupon bonds are sensitive to interest rate changes. Their prices can fall when rates rise. Due to this sensitivity, the risk with long-term bonds is higher. Corporate zero-coupon bonds also have credit risk if the issuer defaults and fails to pay.

Another risk associated with zero-coupon bonds is inflation. Inflation can reduce the real value of returns over time. There is also liquidity risk, as some bonds may not be easy to trade. Investors should match the bond tenure with their financial goals before investing.

निष्कर्ष

Zero-coupon bonds are debt instruments that do not provide regular interest income. They are issued at a price lower than the face value and redeemed at full value on maturity. The difference between the purchase price and maturity value is the return you earn.

In India, common examples of zero-coupon bonds include treasury bills, government zero-coupon bonds, and corporate zero-coupon bonds. Investors who are interested in a fixed return and not a regular income should invest in zero-coupon bonds. However, there are risks, too. You should consider your time horizon and risk appetite before investing in zero-coupon bonds.

गुंतवणूक सुरू करा

लोकप्रिय शोध

डायरेक्ट सेलिंग एजंट सरकारद्वारे 3 लाख लोन कपात आणि सवलतीमधील फरक लोन शार्क सबसिडी म्हणजे काय CERSAI शुल्क शेअर्सचे बुक वॅल्यू

सामान्य प्रश्न

झिरो कूपन बाँड्स चांगली गुंतवणूक आहे का?

झिरो कूपन बाँड्स योग्य गुंतवणूक मानले जातात कारण ते सुरक्षित भविष्यातील कॅश फ्लो, जास्त रिटर्नची क्षमता आणि विविधता प्रदान करतात.

झिरो बाँड कूपन्सचे लाभ काय आहेत?

झिरो बाँड कूपन्सचे काही लाभ म्हणजे त्यांची कमी गुंतवणूक रिस्क, उच्च रिटर्नची क्षमता आणि गुंतवणुकदार पोर्टफोलिओमध्ये विविधता.

झिरो कूपन बाँडचा व्याजदर काय आहे?

झिरो कूपन बाँड्स कोणतेही व्याज देत नाहीत. त्याऐवजी, ते कमी किंमतीत विकले जातात आणि जेव्हा त्यांना समान मूल्य प्राप्त होते तेव्हा गुंतवणुकदार मॅच्युरिटीवर नफा मिळवतो.

झिरो कूपन बाँडचा मॅच्युरिटी कालावधी किती आहे?

झिरो कूपन बाँड्स सामान्यपणे दीर्घकालीन गुंतवणूक असतात. झिरो कूपन बाँडचा सामान्य मॅच्युरिटी कालावधी सामान्यपणे 10 आणि 15 वर्षांदरम्यान असतो.

झिरो कूपन बाँड्स कोण जारी करू शकतो?

भारतात रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) तसेच वित्त मंत्रालयाने अधिकृत केलेल्या इतर काही सरकारी संस्था झिरो कूपन बाँड्स जारी करू शकतात.

झिरो-कूपन बाँडची व्याख्या काय आहे?

तुम्ही झिरो-कूपन बाँडला एक बाँड म्हणून परिभाषित करू शकता जे नियमित व्याज देत नाही. हे सवलतीच्या किंमतीत जारी केले जाते आणि मॅच्युरिटीवर फेस वॅल्यूवर रिडीम केले जाते. किंमतीतील फरक हा इन्व्हेस्टरचा रिटर्न आहे.

तुम्ही झिरो-कूपन बाँडची किंमत आणि उत्पन्न कसे कॅल्क्युलेट करता?

झिरो-कूपन बाँडची किंमत कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, अपेक्षित व्याजदर आणि मॅच्युरिटीसाठी वेळ वापरून डिस्काउंट फेस वॅल्यू. उत्पन्न कॅल्क्युलेट करण्यासाठी झिरो-कूपन बाँड फॉर्म्युला म्हणजे मॅच्युरिटी मूल्य वजा खरेदी किंमत होय.

झिरो-कूपन बाँड इन्व्हेस्टमेंटचे मुख्य लाभ काय आहेत?

झिरो-कूपन बाँड्स फिक्स्ड आणि अंदाजित रिटर्न ऑफर करतात. ते दीर्घकालीन ध्येयांसाठी उपयुक्त आहेत आणि त्यांना इंटरेस्टची पुनर्गुंतवणूक करण्याची आवश्यकता नाही. खरेदीच्या वेळी रिटर्न माहित असल्याने ते समजून घेणे सोपे आहे.

भारतात झिरो-कूपन बाँड्स रिस्क-फ्री आहेत का?

सरकारी शून्य-कूपन बाँड आणि ट्रेझरी बिल सुरक्षित मानले जातात कारण ते सरकारद्वारे समर्थित असतात. कॉर्पोरेट झिरो-कूपन बाँड्स रिस्क-फ्री नाहीत आणि क्रेडिट आणि डिफॉल्ट रिस्क सोबत असतात.

भारतात झिरो-कूपन बाँड इन्कमवर कसे टॅक्स आकारला जातो?

झिरो-कूपन बाँडच्या उत्पन्नावर सामान्यपणे कॅपिटल गेन म्हणून टॅक्स आकारला जातो. टॅक्स दर होल्डिंग कालावधीवर अवलंबून असतो. काही बॉण्ड्सवर इन्कम टॅक्स नियमांनुसार जमा इन्कम म्हणून वार्षिक टॅक्स आकारला जाऊ शकतो.