वेल्थ सेवा

ॲक्रुअल फंड वर्सिज ड्युरेशन फंड: योग्य डेब्ट फंड स्ट्रॅटेजी निवडणे

टाटा कॅपिटलद्वारे
27 फेब्रुवारी 2026
9 मिनिटे वाचा
3331

Accrual funds vs duration funds: Choosing the right debt fund strategy

डेब्ट फंड स्ट्रॅटेजी: ॲक्रुअल वि. कालावधीचे स्पष्टीकरण

इक्विटी फंडबद्दल बरेच लिहिले गेले आहे की डेब्ट फंड क्वचितच पुरेसे लक्ष्य मिळवतात. यावेळी, आम्ही तुमच्यासाठी डेब्ट फंड इन्व्हेस्टिंगची बारकावे आणतो. बहुतांश डेब्ट फंड मॅनेजर त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटमधून लाभ निर्माण करण्यासाठी 2 स्ट्रॅटेजीचा वापर करतात, म्हणजेच, कालावधी आणि ॲक्रुअल स्ट्रॅटेजी. येथे, आम्ही समजतो की या धोरणांमध्ये कसे फरक आहे आणि या धोरणांमधून सर्वोत्तम बनविण्याचे साधन. तथापि, आम्ही धोरणे समजून घेण्यापूर्वी, डेब्ट फंड काय आहेत हे आम्हाला समजून घेणे नियमित आहे!

डेब्ट फंड म्हणजे काय?

डेब्ट म्युच्युअल फंड्स, ज्याला अनेकदा डेब्ट फंड म्हणून संदर्भित केले जाते, फिक्स्ड-इन्कम इन्स्ट्रुमेंट्समध्ये गुंतवणूक करा. यामध्ये ट्रेझरी बिल, सरकारी बाँड्स, कॉर्पोरेट बाँड्स आणि मनी मार्केट इन्स्ट्रुमेंट्स इ. चा समावेश असू शकतो. या गुंतवणूकीमुळे व्याज किंवा निश्चित इन्कम आणि/किंवा भांडवली वृद्धी होईल. डेब्ट फंडला फिक्स्ड-इन्कम फंड म्हणूनही संदर्भित केले जाते. त्यांचा कॅश फ्लो कमी अस्थिर असतो आणि अनेकदा, तुमच्याकडे इन्व्हेस्टमेंटमधून निर्माण होऊ शकणाऱ्या संभाव्य रिटर्नविषयी कल्पना असते.

इतर डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्स पेक्षा डेब्ट म्युच्युअल फंडमध्ये गुंतवणूक करण्याचे अनेक फायदे आहेत:

इतर डेब्ट इन्स्ट्रुमेंटच्या तुलनेत उच्च लिक्विडिटी, जिथे कालावधी निश्चित केला जातो
इतर डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्सच्या तुलनेत उच्च टॅक्स कार्यक्षमता
मनी मार्केट इन्स्ट्रुमेंट्स सारख्या डेब्ट इन्स्ट्रुमेंट्सचा ॲक्सेस, जे उच्च किमान गुंतवणूक रकमेमुळे रिटेल इन्व्हेस्टरसाठी ॲक्सेस करण्यायोग्य नाहीत
तुमची सेव्हिंग्स चॅनेलाईज करण्यासाठी प्रत्येक महिन्याला सिस्टीमॅटिक फॉरमॅटमध्ये गुंतवणूक करण्याची क्षमता

ज्यांना नियमित इन्कम मिळवायचे आहे आणि रिस्क-विरोधी आहे त्यांच्यासाठी हा एक चांगला पर्याय आहे. अगदी बहुतांश एलिट इन्व्हेस्टरकडे त्यांच्या फंडचा काही भाग डेब्ट मध्ये असतो जेणेकरून आपत्कालीन परिस्थितीत ते काढता येईल. अनपेक्षित परिस्थितीसाठी, डेब्टमध्ये फंड असल्याने तुम्हाला तुमच्या उर्वरित इन्व्हेस्टमेंटला असुरक्षित ठेवण्यास मदत होऊ शकते. तथापि, अनुभवी लोकांना मोठ्या प्रमाणात लाभ मिळविण्यासाठी डेब्ट मार्केट कसे चांगले बजावायचे हे माहित आहे.

अॅक्च्युअल फंड: अर्थ आणि ते कसे काम करतात

हे धोरण कालावधीच्या धोरणापेक्षा मोठ्या प्रमाणात भिन्न आहे. डेब्ट फंड कडून अंतर्निहित इन्स्ट्रुमेंट्सद्वारे ऑफर केलेल्या कूपनवर आधारित व्याज इन्कम कमविण्यासाठी येथे लक्ष केंद्रित केले जाते. क्रेडिट गुणवत्तेमध्ये जुळत नसल्याचा लाभ घेण्यावर भर दिला जातो. सामान्यपणे, a कमी क्रेडिट गुणवत्ता असलेली कंपनी जास्त कूपन ऑफर करेल, कारण त्यात उत्कृष्ट क्रेडिट गुणवत्ता असलेल्या सारख्या स्पर्धात्मक रेट्सवर लोन घेण्याची विश्वासार्हता नाही.

या स्ट्रॅटेजी अंतर्गत, फंड मॅनेजर कमी क्रेडिट रेटिंग असलेल्या इन्स्ट्रुमेंट्स सह डेब्ट फंडमध्ये गुंतवणूक करेल. हे इन्स्ट्रुमेंट्स उच्च क्रेडिट रेटिंग असलेल्या कूपनपेक्षा चांगले कूपन ऑफर करतात. दुसऱ्या बाजूला, फंड मॅनेजर अंदाज करतो की भविष्यात कंपनीच्या संभाव्यतेमध्ये सुधारणा होऊ शकते, ज्यामुळे क्रेडिट रेटिंगची सुधारणा होईल, संभाव्यपणे बाँडच्या किंमती वाढतील. अशा प्रकारे, फंड मॅनेजर जास्त कूपन उत्पन्न आणि भविष्यात संभाव्य कॅपिटल ॲप्रिसिएशन निर्माण करण्याचा दुहेरी लाभ प्राप्त करू शकतो. हे देखील लक्षात घेणे योग्य आहे की कालावधी धोरण केवळ क्रेडिट रिस्क फंडमध्ये गुंतवणूक करण्याविषयी नाही; हे कॉर्पोरेट बाँड फंड, बँकिंग आणि PSU डेब्ट फंड इ. सह विविध फंड होल्ड करण्याच्या कालावधीमध्ये बदल करण्याविषयी देखील आहे.

कालावधी फंड: अर्थ आणि ते कसे काम करतात

अनेकदा, कालावधीच्या स्ट्रॅटेजीसह डेब्ट मधील इन्व्हेस्टरचे व्याजदर हालचालीवर लक्ष असते. हे एक धोरण आहे जिथे फंड मॅनेजरकडे व्याज रेटचा दृष्टीकोन असेल. या धोरणांतर्गत होल्डिंगचा कालावधी सक्रियपणे व्यवस्थापित केला जातो. चला हे परिस्थितीसह समजून घेऊया:

जर फंड मॅनेजरला असे वाटते की व्याजदर कमी होण्याची शक्यता आहे, तर तो इच्छित डेब्ट फंडमध्ये दीर्घ पोझिशन राखेल (येथे, हे लॉंग-ड्युरेशन फंड/मध्यम ते लॉंग ड्युरेशन फंड/गिल्ट फंड/डायनॅमिक बाँड फंडमध्ये गुंतवणूक करून प्राप्त केले जाते, जेथे अंतर्निहित इन्स्ट्रुमेंट्स लॉंग-टर्म स्वरूपाचे आहेत, 5 - 10-वर्षाचे बाँड्स इ.). जेव्हा व्याजदर कमी होण्याची शक्यता असते, तेव्हा गुंतवणूक स्ट्रॅटेजी म्हणजे a लाँग-टर्म पेपरमध्ये गुंतवणूक करून दीर्घ पोझिशन असणे. हे बेंचमार्कशी संबंधित आहे, कारण कोणत्याही गुंतवणुकदार/फंड मॅनेजरचे लक्ष बेंचमार्कपेक्षा जास्त कामगिरी करणे असेल. जेव्हा व्याजदर कमी होतात, तेव्हा होल्ड केलेल्या लाँग पोझिशन्स कॅपिटल वाढ निर्माण करतील, कारण जेव्हा व्याजदर कमी होतात तेव्हा लाँग-टर्म बाँडच्या किमती वाढतात.

त्याउलट, जर व्याजदर वाढण्याची शक्यता असेल तर बेंचमार्कशी संबंधित अल्प कालावधी राखणे आवश्यक आहे. फंड मॅनेजरची स्थिती नेहमीच बेंचमार्कच्या संदर्भात असते, कारण लक्ष अल्फा निर्माण करणे असते (बेंचमार्कच्या तुलनेत अतिरिक्त रिटर्न).

तुम्ही लक्षात घेणे आवश्यक आहे की इक्विटी फंडच्या बाबतीत अंतर्निहित इन्स्ट्रुमेंट्सच्या कालावधीच्या संदर्भात डेब्ट फंडमध्ये दीर्घ आणि अल्प वापरले जातात आणि खरेदी आणि विक्री पोझिशन्सच्या दृष्टीकोनातून नाही.

अॅक्च्युअल फंड वि. ड्युरेशन फंड: प्रमुख फरक

ॲक्रुअल फंड आणि कालावधी फंड हे डेब्ट म्युच्युअल फंडचे प्रकार आहेत. ते बाँड्स आणि फिक्स्ड-इन्कम सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करतात, परंतु रिटर्न कमविण्यासाठी विविध स्ट्रॅटेजीचे पालन करतात. तुम्हाला माहितीपूर्ण निवड करण्यास मदत करण्यासाठी ॲक्रुअल फंड आणि कालावधी फंडमधील प्रमुख फरक खालील टेबल हायलाईट करते.

वैशिष्ट्य	ॲक्रुअल फंड	कालावधी फंड
धोरण	व्याज उत्पन्नातून कमवा	व्याज-दर मूव्हमेंट मधून कमवा
व्याज-दर परिणाम	कमी संवेदनशील	अत्यंत संवेदनशील
रिस्क लेव्हल	मध्य	जास्त असू शकते
रिटर्न सोर्स	कूपन इन्कम	बॉण्ड्समध्ये किंमतीतील बदल
आदर्श जेव्हा	दर स्थिर आहेत	दर कमी होऊ शकतात
गुंतवणूक हॉरिझॉन	शॉर्ट ते मीडियम टर्म	मध्यम ते दीर्घकालीन
अस्थिरता	लोअर	उच्च
यासाठी समर्पकः	रूढीवादी गुंतवणुकदार	दर रिस्क सह आरामदायी गुंतवणुकदार

ॲक्रुअल किंवा ड्युरेशन फंड कधी निवडावे?

अक्रुअल आणि ड्युरेशन फंड दरम्यान निवडण्याचा निर्णय व्याज-दर ट्रेंड, रिस्क लेव्हल आणि तुमच्या टाइम हॉरिझॉन वर अवलंबून असतो. जर तुम्हाला स्थिर व्याजदर दिसत असतील तर तुम्ही ॲक्रुअल फंड निवडावा. व्याजदर हळूहळू वाढत असतील तर ते निवडायला हवे. अक्रुअल फंड बाँड्सकडून नियमित व्याज कमविण्यावर लक्ष केंद्रित करतात, त्यामुळे रिटर्न सामान्यपणे कमी अस्थिरतेसह स्थिर असतात. हे फंड कन्झर्वेटिव्ह गुंतवणुकदार आणि अल्प ते मध्यम-मुदतीचे लक्ष्य असलेल्यांना अनुरुप असतात.

जेव्हा तुम्ही व्याजदर कमी होण्याची अपेक्षा करता तेव्हा कालावधी फंड उपयुक्त असतात. जेव्हा दर कमी होतात तेव्हा बाँडच्या किंमती सामान्यपणे वाढतात, त्यामुळे अशा कालावधीत हे फंड जास्त रिटर्न देऊ शकतात. तथापि, ते दर बदलांसाठी अधिक संवेदनशील आहेत आणि अस्थिर असू शकतात. ते रिस्क हाताळू शकणाऱ्या आणि मध्यम ते दीर्घकालीन क्षितिज असलेल्या गुंतवणूकदारांना अनुरुप असतात. नेहमीच तुमच्या फायनान्शियल लक्ष्य आणि रिस्क सहनशीलतेसह फंड निवडीशी जुळवा.

रिस्क आणि रिटर्न: इन्व्हेस्टरला काय माहिती असावी

ॲक्रुअल किंवा ड्युरेशन फंडमध्ये गुंतवणूक करण्यापूर्वी, तुम्ही रिस्क आणि रिटर्न संदर्भात खालील पॉईंटर्सचा विचार करणे आवश्यक आहे:

रिस्क आणि रिटर्न एकत्र जातात: जास्त रिटर्न सामान्यपणे जास्त रिस्कसह येतात.
मार्केट बदल महत्त्वाचे आहेत: व्याजदर, महागाई आणि आर्थिक बातम्या रिटर्नवर परिणाम करू शकतात.
शॉर्ट-टर्म अप आणि डाउन: काही फंड दररोज चढ-उतार करू शकतात, त्यामुळे लहान बदलांबाबत घाबरू नका.
क्रेडिट रिस्क: जर बाँड इश्यूअर देय करण्यात अयशस्वी झाला तर रिटर्न कमी होऊ शकते.
व्याज-दर रिस्क: जेव्हा दर वाढतात, तेव्हा बाँडच्या किंमती कमी होऊ शकतात, ज्यामुळे फंड मूल्यावर परिणाम होऊ शकतो.
गुंतवणूक हॉरिझॉन: तुम्ही दीर्घ होल्डिंग कालावधीसह तात्पुरते नुकसान मॅनेज करू शकता.
वैविध्यकरण मदत करते: विविध ॲसेट्समध्ये गुंतवणूक केल्याने एकूण जोखीम कमी होऊ शकते.
फंड गुणवत्ता तपासा: पोर्टफोलिओ गुणवत्ता आणि मागील सातत्य पाहा.
तुमची कम्फर्ट लेव्हल जाणून घ्या: तुमच्या रिस्क सहनशीलता आणि ध्येयांशी जुळणारे फंड निवडा.

ॲक्रुअल फंडमध्ये कोणी गुंतवणूक करावे?

डेब्ट इन्व्हेस्टमेंटमधून स्थिर आणि अंदाजित रिटर्न शोधणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी ॲक्रुअल फंड योग्य आहेत. कमी अस्थिरतेला प्राधान्य देणाऱ्या आणि मूल्यात मोठ्या प्रमाणात चढ-उतार करण्याची इच्छा नसलेल्या संरक्षक गुंतवणूकदारांसाठी ते आदर्श आहेत. अल्प ते मध्यम-मुदतीचे ध्येय असलेले लोक, जसे की प्रवासासाठी बचत, फी किंवा आपत्कालीन निधीसाठी बचत करणे, त्यांचा विचार करू शकतात.

हे फंड व्याज मधून नियमित इन्कम हवे असलेल्या आणि व्याजदर स्थिर राहण्याची अपेक्षा करणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी देखील अनुकूल आहेत. डेब्ट म्युच्युअल फंडमधील नवशिक्यांना समजण्यास अक्रुअल फंड सुलभ वाटू शकतात. ते पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यासाठी आणि इक्विटी इन्व्हेस्टमेंटमधून रिस्क संतुलित करण्यासाठी देखील उपयुक्त आहेत.

ड्युरेशन फंडमध्ये कोणी गुंतवणूक करावे?

रिटर्नमध्ये काही चढ-उतार हाताळू शकणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी कालावधी फंड योग्य आहेत. व्याजदर कमी होण्याची अपेक्षा असलेल्या लोकांसाठी ते चांगली निवड आहेत, कारण अशा कालावधीत बाँडच्या किंमती वाढू शकतात. medium-to-long-term हॉरिझॉन असलेले गुंतवणुकदार, सामान्यपणे तीन वर्षे किंवा अधिक, या फंडचा विचार करू शकतात.

ते त्यांच्यासाठी अनुकूल आहेत ज्यांना सोप्या डेब्ट फंडपेक्षा जास्त रिटर्नची संधी हवी आहे आणि व्याज-दर रिस्क समजून घेणे आवश्यक आहे. अनुभवी गुंतवणूकदार किंवा मार्केट ट्रेंडचे अनुसरण करणाऱ्यांना अधिक फायदा होऊ शकतो. मध्यम अस्थिरता आणि तात्पुरत्या किंमतीतील बदलांसह आरामदायी इक्विटी इन्व्हेस्टरसाठी कालावधी फंड पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यास मदत करतात.

ॲक्रुअल फंडमधील क्रेडिट गुणवत्तेचे मूल्यांकन कसे करावे?

अक्रुअल फंड मुख्यत्वे बाँड्सवरील व्याज मधून कमवतात, त्यामुळे क्रेडिट गुणवत्ता खूपच महत्त्वाची आहे. चांगल्या क्रेडिट गुणवत्तेचा अर्थ असा की जारीकर्ता वेळेवर परतफेड करण्याची शक्यता आहे. गुंतवणूक करण्यापूर्वी इन्व्हेस्टरने काही सोप्या गोष्टी तपासल्या पाहिजेत.

प्रथम, पोर्टफोलिओमधील बाँड्सचे क्रेडिट रेटिंग पाहा. अधिक AAA रेटिंग किंवा उच्च-रेटेड बाँड्स असलेले फंड सामान्यपणे सुरक्षित असतात. दुसरे, पैसे कुठे गुंतवणूक केले जातात हे पाहण्यासाठी फंड फॅक्टशीट वाचा. कमी-रेटेड किंवा अनरेटेड पेपर्सच्या अधिक एक्सपोजरसह फंड टाळा. तिसरे, क्रेडिट रिस्क हाताळण्यात फंड मॅनेजरचा ट्रॅक रेकॉर्ड तपासा. चौथा, फंड अनेक इश्यूअरमध्ये चांगली विविधता आहे का ते पाहा. शेवटी, रिटर्नमध्ये अचानक घट किंवा डिफॉल्टविषयी बातम्या पाहणे. मजबूत क्रेडिट गुणवत्तेसह फंड निवडणे रिस्क कमी करण्यास आणि वेळेनुसार रिटर्न अधिक स्थिर ठेवण्यास मदत करू शकते.

सुलभ अटींमध्ये म्युच्युअल फंडचा अर्थ

ॲक्रुअल म्युच्युअल फंड्स हे डेब्ट फंड आहेत जे मुख्यत्वे बाँड्स आणि इतर फिक्स्ड-इन्कम सिक्युरिटीजद्वारे भरलेल्या व्याज मधून कमवतात. फंड मॅनेजर बाँड्स खरेदी करतो आणि त्यांना किंमतीच्या बदलातून नफा मिळवण्याचा प्रयत्न करण्याऐवजी नियमित व्याज गोळा करण्यासाठी होल्ड करतो. यामुळे, रिटर्न सामान्यपणे अधिक स्थिर असतात आणि दैनंदिन व्याज-दर हालचालींमुळे कमी प्रभावित होतात. हे फंड स्थिर इन्कम, कमी अस्थिरता आणि मध्यम रिस्क असलेल्या अल्प ते मध्यम-मुदतीच्या गुंतवणूक पर्यायाची इच्छा असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी योग्य आहेत.

भारतातील अक्रुअल आणि कालावधी डेब्ट फंडवर टॅक्स

भारतात, ॲक्रुअल आणि ड्युरेशन फंड दोन्ही टॅक्स हेतूंसाठी डेब्ट म्युच्युअल फंड्स म्हणून मानले जातात. जर तुम्ही 3 वर्षांच्या आत युनिट्स विकले तर लाभ तुमच्या उत्पन्नात जोडले जातात आणि तुमच्या इन्कम टॅक्स स्लॅबनुसार टॅक्स आकारला जातो. जर तुमच्याकडे 3 वर्षांपेक्षा जास्त काळ असेल तर त्यांना अद्याप वर्तमान नियमांनुसार स्लॅब रेटवर टॅक्स आकारला जातो, कारण बहुतांश डेब्ट फंडसाठी इंडेक्सेशन लाभ उपलब्ध नाहीत. डिव्हिडंड, जर असल्यास, तुमच्या स्लॅब रेटवर देखील टॅक्स आकारला जातो. गुंतवणूक करण्यापूर्वी इन्व्हेस्टरने त्यांच्या टॅक्स ब्रॅकेटचा विचार करावा. योग्य होल्डिंग कालावधी आणि फंड प्रकार निवडल्याने एकूण टॅक्स परिणाम मॅनेज करण्यास आणि टॅक्स नंतरचे रिटर्न सुधारण्यास मदत होऊ शकते.

निष्कर्षामध्ये

सर्वोत्तम रिटर्न निर्माण करण्यासाठी फंड मॅनेजरद्वारे योग्य प्रमाणात या दोन्ही स्ट्रॅटेजीचा वापर केला जाऊ शकतो. हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की दोन्ही धोरणांमध्ये गंभीर त्रुटी आहेत, विशेषत: जर आर्थिक परिस्थिती उद्देशानुसार नसेल तर.

डेब्ट फंड स्ट्रॅटेजी योग्यरित्या अंमलात आणण्यासाठी प्रशिक्षित हात लागतो. तुम्ही टाटा कॅपिटल मधील तज्ज्ञांशी संपर्क साधू शकता जे तुम्हाला तुमच्या पोर्टफोलिओमध्ये योग्य डेब्ट फंड समाविष्ट करण्यास मदत करू शकतात, जे योग्य रिटर्न निर्माण करेल आणि तुमच्या रिस्क प्रोफाईलसह संरेखित करेल.

अधिक ब्लॉग वाचा

लोकप्रिय शोध

aif पूर्ण फॉर्म pms वर्सिज म्युच्युअल फंड्स bnpl अर्थ लोन गुंतवणूक पर्याय डेब्ट सिंडिकेशन अनलिस्टेड इक्विटी शेअर्सचा अर्थ गोल्ड ETF वर्सिज गोल्ड बाँड प्लॉट प्लस कन्स्ट्रक्शन लोन

सामान्य प्रश्न

ॲक्रुअल फंड म्हणजे काय?

ॲक्रुअल फंड हे डेब्ट म्युच्युअल फंड्स आहेत जे मुख्यत्वे बाँड्स आणि फिक्स्ड-इन्कम सिक्युरिटीजवर व्याज मधून रिटर्न कमवतात, ज्याचे उद्दीष्ट व्याज-दर-चालित फंडपेक्षा तुलनेने कमी अस्थिरतेसह स्थिर इन्कम आहे.

भारतात ॲक्रुअल म्युच्युअल फंड्स कसे काम करतात?

भारतात, ॲक्रुअल फंड बाँड्समध्ये गुंतवणूक करतात आणि त्यांना नियमित व्याज कलेक्ट करण्यासाठी होल्ड करतात. व्याज-दर हालचालींमुळे बाँड प्राईस बदलण्याऐवजी अधिकांशतः कूपन उत्पन्नातून रिटर्न येतात.

ॲक्रुअल आणि कालावधी फंडमधील प्रमुख फरक काय आहेत?

अक्रुअल फंड मुख्यत्वे बाँड व्याज मधून कमवतात आणि दर बदलासाठी कमी संवेदनशील असतात. कालावधी फंड व्याज-दर हालचालींचा लाभ घेण्याचा प्रयत्न करतात आणि अधिक अस्थिर असू शकतात.

ॲक्रुअल फंडमध्ये कोणी गुंतवणूक करावे?

कन्झर्वेटिव्ह इन्व्हेस्टर्स, शॉर्ट ते मीडियम-टर्म प्लॅनर्स आणि कमी अस्थिरता आणि मध्यम रिस्कसह स्थिर, अंदाजित रिटर्न शोधणारे लोक बॅलन्ससाठी अक्रुअल फंडमध्ये गुंतवणूक करण्याचा विचार करू शकतात.

कालावधी फंडच्या तुलनेत ॲक्रुअल फंड सुरक्षित आहेत का?

ॲक्रुअल फंड सामान्यपणे कालावधी फंडपेक्षा कमी अस्थिर असतात, परंतु रिस्क-मुक्त नाहीत. क्रेडिट रिस्क आणि व्याज-दर बदल अद्याप परताव्यावर परिणाम करतात, त्यामुळे सिक्युरिटीज बाँड गुणवत्ता आणि फंड व्यवस्थापनावर अवलंबून असते.