वेल्थ सेवा

अनलिस्टेड शेअर्स: अर्थ, जोखीम, कर आणि भारतात कसे गुंतवणूक करावे

टाटा कॅपिटलद्वारे
19 जानेवारी 2026
8 मिनिटे वाचा
1852

Unlisted Shares: Meaning, Risks, Taxation & How to Invest in India

औपचारिक स्टॉक एक्सचेंजच्या मागे दररोज एक मोठा स्टॉक मार्केट चालत आहे. हे अनलिस्टेड शेअर्ससाठी मार्केट आहे. अनलिस्टेड शेअर्स काउंटर किंवा OTC मार्केटवर ट्रेड करतात आणि या लेखात, तुम्ही अनलिस्टेड शेअर्सचा अर्थ, त्यांमध्ये कसे गुंतवणूक करावे आणि त्यांचे लाभ याविषयी सर्वकाही वाचाल.

अनलिस्टेड शेअर्स म्हणजे काय?

औपचारिक स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध नसलेले शेअर्स अनलिस्टेड शेअर्स/स्टॉक म्हणून संदर्भित केले जातात. उदाहरणार्थ, जिओचे अनलिस्टेड शेअर्स आहेत, ओलाकडे ते देखील आहे. त्याचप्रमाणे, अनेक कंपन्या अद्याप सार्वजनिक झालेले नाहीत कारण ते औपचारिक स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध करण्याच्या आवश्यकतांचे पालन करत नाहीत.

सूचीबद्ध केलेल्या शेअर्सपेक्षा सूचीबद्ध नसलेले शेअर्स जोखीमदार आहेत कारण त्यांची लिक्विडिटी मर्यादित आहे कारण ते सूचीबद्ध नाही. ते कमी पारदर्शक आहेत परंतु अधिक स्थिर मूल्यांकनासह. त्यामुळे, जर तुम्ही एक अनलिस्टेड शेअर निवडू शकता ज्यामध्ये सूचीबद्ध होण्याची सर्व क्षमता आहे आणि कंपनीकडे वाढीची क्षमता आहे, तर तुमचे रिटर्न त्या शेअरमधून मोठ्या प्रमाणात वाढविले जाऊ शकतात.

Popular Examples of Unlisted Equity Shares

To understand unlisted shares’ meaning better, let’s look at some of the popular examples.

SBI Mutual Fund Unlisted Shares
Oravel Stays Limited (OYO Unlisted Shares)
Big Basket Unlisted Shares
Boat Unlisted Shares
Bombay Gas Company Limited Unlisted Shares
Capgemini Technology Services India Unlisted Shares
CSK Unlisted Shares
Zepto Private Limited Unlisted Shares

Is it safe to buy unlisted shares?

What is unlisted equity shares’ safety guarantee? Unlisted shares trade over-the-counter (OTC) where buyer and seller of these shares directly trade the instruments and they get connected via some intermediaries. So, this market is not regulated nor organized, and thus trading in unlisted shares bears credit risk. However, unlisted shares are generally traded between companies, big brokerage houses, and HNIs or institutional clients. So, going by the reputation of the market participants of unlisted shares, the risks get minimized. The risk also decreases if you can choose the right intermediary for trading in unlisted shares.

However, the main risk lies in the investment choice itself, that whether the company, whose unlisted shares you are buying will go public or not, the price of shares will increase or it will wind up due to no business. The only option is to do an in-depth analysis of the company’s fundamentals and other factors before investing in any unlisted share.

अनलिस्टेड आणि डिलिस्ट केलेल्या शेअर्समधील फरक

Unlisted shares’ meaning shouldn’t be confused with Delisted shares. Both of these types of shares are completely different.

While unlisted equity shares meaning is associated with stocks not listed on the stock exchanges yet, delisted shares are those which were once listed but dropped out from the listed shares category due to certain reasons.

तुम्ही ओटीसी मार्केटवर अनलिस्टेड शेअर्समध्ये ट्रेड करू शकता आणि गुंतवणूक करू शकता परंतु तुम्ही कोणत्याही डिलिस्टेड शेअर्सची गुंतवणूक किंवा ट्रेड करू शकत नाही. औपचारिक स्टॉक एक्सचेंज किंवा ओटीसी असो कोणत्याही प्लॅटफॉर्मवर डिलिस्ट केलेले शेअर्स उपलब्ध नाहीत.

Companies have unlisted shares when they may not have plans for issuing IPO or they do not meet the requirements of SEBI to list the shares on any stock exchange like NSE or BSE. On the other hand, companies have delisted shares when they either do not adhere to any disclosure guidelines provided by SEBI and stock exchanges and thus they get delisted from stock exchanges, or the management of the company wants to delist the company itself.

Unlisted Shares Valuation

The valuation of unlisted shares is done following the Fair market value (FMV) method. Since they are not on the stock exchange and thus no actual market price exists for unlisted shares, FMV is calculated by the underwriters or the investment bankers.

For calculating the fair market value, the book value of all the liabilities of the company (L) is deducted from the book value of all the assets the company (A) possesses. Then the amount derived is multiplied by the paid-up value (PV) of equity shares and then divided by the total amount of paid-up equity share capital (PE) as per the balance sheet of the company.

FMV = (A-L) * PV/PE

अनलिस्टेड शेअर्सचे मूल्य कॅल्क्युलेट करण्याचा आणखी एक मार्ग आहे आणि ती डीसीएफ किंवा डिस्काउंटेड कॅश फ्लो पद्धत आहे. येथे सर्व भविष्यातील कॅश फ्लो अपेक्षित आहेत आणि नंतर शेअर्सचे वर्तमान मूल्य मिळविण्यासाठी विशिष्ट रेटवर डिस्काउंट केले जाते. तथापि, ही पद्धत कठीण आहे कारण सर्व कॅश फ्लो वास्तविक नाहीत परंतु अपेक्षित आहेत परंतु ही पद्धत सूचीबद्ध नसलेल्या शेअर इन्व्हेस्टरमध्ये खूपच लोकप्रिय आहे.

टॅक्स प्रभाव

सूचीबद्ध नसलेल्या शेअर्सपेक्षा वेगळ्या असल्याने, टॅक्स प्रभाव देखील वेगळे आहेत. अनलिस्टेड शेअर्स जर 24 महिन्यांच्या आत विकले तर शॉर्ट-टर्म कॅपिटल गेन टॅक्स नफ्यावर लागू होतो आणि अशा प्रकारे मार्जिनल टॅक्स रेटवर टॅक्स आकारला जातो. तथापि, जर ती 24 महिन्यांनंतर विकली गेली असेल तर लाँग-टर्म कॅपिटल गेन टॅक्स @ 20 % लागू होईल आणि तुम्हाला इंडेक्सेशनचा लाभ देखील मिळेल. तथापि, कोणत्याही औपचारिक स्टॉक एक्सचेंजवर शेअर्स सूचीबद्ध होईपर्यंत एफएमव्ही नुसार नफ्याची गणना केली जाते. एकदा आणि जर तुम्ही खरेदी केलेले अनलिस्टेड शेअर्स स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध झाले असतील आणि नंतर तुम्ही तुमची गुंतवणूक विकली असेल तर टॅक्स परिणाम केवळ सूचीबद्ध इक्विटी शेअर्स म्हणून असेल, हा इंडेक्सेशनच्या लाभाशिवाय ₹1 लाखांपेक्षा अधिकच्या नफ्यावर 10% लाँग-टर्म कॅपिटल गेन टॅक्स आहे.

अनलिस्टेड शेअर्समध्ये गुंतवणूक करण्यापूर्वी तुम्हाला काय माहिती असणे आवश्यक आहे

Before you choose to invest in unlisted shares, it’s important to understand what is unlisted equity shares meaning from a risk perspective:

Liquidity Issues: Unlike listed stocks that can be sold within seconds on exchanges, unlisted shares face significant liquidity challenges. Selling them can take days to months, with no guarantee of finding buyers. You may be stuck holding shares indefinitely.
No Price Transparency: There’s no regulated mechanism for price determination in unlisted shares. Prices vary wildly across platforms with no standardised valuation, making it impossible to know if you’re getting a fair deal.
Limited Disclosure: Unlisted companies aren’t required to release quarterly results or maintain the same disclosure standards as listed firms. Financial reports can be delayed by 15 months or more.
Post-IPO Lock-in: Even if the company successfully lists, you’ll face a mandatory 6-month lock-in period during which you cannot sell your shares on the exchange.

Choosing the Right Platform for Unlisted Share Investments

If you decide to invest in unlisted share, carefully evaluate platforms using these criteria:

Trustworthiness and Credibility: Research the platform’s reputation thoroughly. Look for positive reviews from actual investors and independent experts. Verify their track record and check for any past complaints or fraud allegations.
Established Track Record: Platforms with longer operational histories tend to be more reliable, though they may charge higher commission fees. Balance the trade-off between credibility and cost. An established broker offers better security than a newer, cheaper alternative.
Transparent Order Flow: Understand how the platform handles your trades. Some brokers may route orders to third parties at marked-up prices. Ensure complete transparency in their order execution process and pricing structure.

Steps to Invest in Unlisted Equity Shares

अनलिस्टेड इक्विटी शेअर्समध्ये गुंतवणूक करण्याचे अनेक मार्ग आहेत:

मध्यस्थ आणि ब्रोकर्सद्वारे: विशेष प्लॅटफॉर्म आणि अनलिस्टेड इक्विटी ब्रोकर्स खरेदीदार आणि विक्रेत्यांमधील व्यवहार सुलभ करतात. ते थेट तुमच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये शेअर्स ट्रान्सफर करण्यास मदत करतात, तथापि ट्रेड ऑफ-एक्सचेंज होतात.
डायरेक्ट फ्रॉम एम्प्लॉईज (ईएसओपी): काही ब्रोकर तुम्हाला वेस्टिंग कालावधीनंतर त्यांचे कर्मचारी स्टॉक पर्याय विक्री करणाऱ्या कंपनी कर्मचाऱ्यांशी कनेक्ट करतात.
खासगी प्लेसमेंट: मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक करण्यासाठी, वेल्थ मॅनेजर्सशी संपर्क साधा जे कंपनीच्या प्रमोटर्सशी महत्त्वपूर्ण स्टेकसाठी थेट डीलची व्यवस्था करू शकतात.
प्रमोटर्स / शेअरहोल्डर्सकडून: विश्वसनीय मध्यस्थांकडून ओव्हर-द-काउंटर (OTC) ट्रान्झॅक्शनद्वारे विद्यमान शेअरहोल्डर्स, प्रमोटर्स किंवा संस्थापकांकडून थेट शेअर्स खरेदी करा.
PMS/AIF स्कीम: व्यावसायिकरित्या मॅनेज केलेल्या पोर्टफोलिओ मॅनेजमेंट सर्व्हिसेस किंवा पर्यायी गुंतवणूक फंडद्वारे गुंतवणूक करा ज्यामध्ये अनलिस्टेड शेअर्स समाविष्ट आहेत, विविधता आणि तज्ज्ञांची देखरेख ऑफर करते.
Startup Investments: Invest directly in early-stage startups through angel networks or venture capital firms.

Why Unlisted Shares Can Be a Smart Investment

Unlisted shares can be a smart investment for informed investors because of the following reasons:

High Growth Potential: Early-stage and pre-IPO companies often demonstrate substantial growth trajectories that can deliver exceptional returns if they succeed.

Early Entry Advantage: Gaining access before public listing allows you to invest at ground-floor valuations. जर कंपनी वाढली आणि यशस्वीरित्या सूचीबद्ध झाली तर प्रारंभिक गुंतवणूकदार लक्षणीय नफा मिळवू शकतात.

पोर्टफोलिओ विविधता: अनलिस्टेड शेअर्स पारंपारिक स्टॉक मार्केटच्या पलीकडे एक्स्पोजर प्रदान करतात, ज्यामुळे तुमच्या गुंतवणूक मिक्समध्ये वेगळा ॲसेट क्लास जोडला जातो.

आकर्षक मूल्यांकन: या शेअर्सची किंमत सामान्यपणे त्यांच्या संभाव्य पोस्ट-लिस्टिंग मूल्यांकनापेक्षा कमी असते, जे सार्वजनिक मार्केट गुंतवणुकदार नंतर देय करू शकतात त्याच्या तुलनेत सवलत देऊ करतात.

धोरणात्मक प्रभाव: खासगी कंपन्यांमध्ये मोठी गुंतवणूक तुम्हाला मतदान अधिकार किंवा मंडळाचे प्रतिनिधित्व देऊ शकते, ज्यामुळे तुम्हाला व्यवसाय निर्णय आणि धोरणावर थेट प्रभाव पडू शकतो.

लोकप्रिय शोध

aif पूर्ण फॉर्म pms वर्सिज म्युच्युअल फंड्स bnpl अर्थ लोन गुंतवणूक पर्याय डेब्ट सिंडिकेशन अनलिस्टेड इक्विटी शेअर्सचा अर्थ गोल्ड ETF वर्सिज गोल्ड बाँड प्लॉट प्लस कन्स्ट्रक्शन लोन

सामान्य प्रश्न

अनलिस्टेड इक्विटी शेअर्स कसे खरेदी करावे?

तुम्ही अनलिस्टेड इक्विटीमध्ये विशेषज्ञता असलेल्या ब्रोकर्सद्वारे किंवा कंपनी, त्यांचे कर्मचारी किंवा प्रमोटर्सशी संपर्क साधून अनलिस्टेड शेअर्स खरेदी करू शकता.

अनलिस्टेड शेअर्स खरेदी करणे चांगले आहे का?

जर कंपनीकडे मजबूत वाढीची क्षमता असेल तर सूचीबद्ध नसलेले शेअर्स खरेदी करणे रिवॉर्डिंग असू शकते. तथापि, मर्यादित लिक्विडिटी आणि रेग्युलेटरी पर्यवेक्षणच्या अभावामुळे हे जास्त रिस्कसह येते.

लिस्टिंगनंतर मी अनलिस्टेड शेअर्स विकू शकतो का?

होय, एकदा सूचीबद्ध नसलेले शेअर्स स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध झाल्यानंतर, तुम्ही त्यांना एक्सचेंजद्वारे विकू शकता. तथापि, काही प्रकरणांमध्ये, प्री-IPO गुंतवणूकदारांसाठी लॉक-इन कालावधी आहे.

अनलिस्टेड शेअर्सचे तोटे काय आहेत?

सूचीबद्ध नसलेल्या शेअर्समध्ये अनेक तोटे आहेत, जसे की: ● मर्यादित लिक्विडिटी आणि पारदर्शकता ●. किमान नियामक देखरेखीमुळे जास्त जोखीम ●. IPO मध्ये संभाव्य विलंब किंवा बाहेर पडण्याच्या संधी

मी अनलिस्टेड शेअर्स गिफ्ट करू शकतो/शकते का?

होय, तुम्ही अनलिस्टेड शेअर्स गिफ्ट करू शकता. तथापि, ट्रान्झॅक्शन शुल्क आणि GST लागू होईल.

सूचीबद्ध नसलेल्या शेअर्सचा अर्थ काय आहे आणि ते सूचीबद्ध शेअर्सपेक्षा कसे भिन्न आहेत?

अनलिस्टेड इक्विटी शेअर्सचा अर्थ: NSE किंवा BSE सारख्या मान्यताप्राप्त स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड न केलेल्या कंपन्यांचे स्टॉक. पारदर्शक किंमत, नियमन आणि त्वरित लिक्विडिटीसह सूचीबद्ध शेअर्सच्या विपरीत, सूचीबद्ध नसलेले शेअर्स कोणत्याही किंमत पारदर्शकता, मर्यादित लिक्विडिटी, किमान नियामक देखरेख आणि प्रतिबंधित गुंतवणुकदार संरक्षण यंत्रणेसह ब्रोकर्सद्वारे खासगीरित्या ट्रेड करतात.

मी भारतात अनलिस्टेड इक्विटी शेअर्स कसे खरेदी करू शकतो/शकते?

तुम्ही अनलिस्टेड शेअर्स खरेदी करू शकता: विशेष ब्रोकर्स/प्लॅटफॉर्म, ईएसओपी विक्री करणाऱ्या प्रमोटर्स किंवा कर्मचाऱ्यांसह थेट व्यवहार, गुंतवणूक बँकांद्वारे खासगी प्लेसमेंट, अनलिस्टेड कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करणाऱ्या PMS/AIF योजना किंवा एंजल गुंतवणूकदार नेटवर्क्स.

सूचीबद्ध शेअर्सपेक्षा सूचीबद्ध नसलेले शेअर्स जोखीमदार आहेत का?

होय, सूचीबद्ध नसलेले शेअर्स लक्षणीयरित्या जोखीमदार आहेत. त्यांच्याकडे लिक्विडिटी (विक्री करणे कठीण), पारदर्शक किंमत आणि कठोर नियामक संरक्षण यांचा अभाव आहे. ते फसवणूक, मॅनिप्युलेशन आणि अंतर्गत ट्रेडिंगसाठी देखील असुरक्षित आहेत. कंपन्या किमान फायनान्शियल प्रकटीकरण प्रदान करतात आणि तुम्हाला IPO लॉक-इन कालावधीचा देखील सामना करावा लागतो.

विक्री किंवा ट्रान्सफरवर सूचीबद्ध नसलेल्या शेअर्ससाठी टॅक्स नियम काय आहेत?

24 महिन्यांपेक्षा जास्त होल्ड केलेले अनलिस्टेड शेअर्स लाँग-टर्म कॅपिटल गेन म्हणून पात्र ठरतात आणि इंडेक्सेशनशिवाय 12.5% टॅक्स आकारला जातो. शॉर्ट-टर्म लाभ (24 महिन्यांत) तुमच्या लागू इन्कम टॅक्स स्लॅब रेटनुसार टॅक्स आकारला जातो.

भारतात कॅपिटल गेन टॅक्ससाठी अनलिस्टेड शेअर्सचे मूल्य कसे दिले जाते?

इन्कम टॅक्स नियमांच्या नियम 11UA आणि नियम 11UAA नुसार ठरवलेल्या फेअर मार्केट वॅल्यू (FMV) वापरून सूचीबद्ध नसलेल्या शेअर्सचे मूल्यांकन केले जाते. एफएमव्हीची गणना अंडररायटर्स किंवा गुंतवणूक बँकर्सद्वारे केली जाते.

डिमॅट अकाउंटमध्ये सूचीबद्ध नसलेल्या शेअर्सना अनुमती आहे का?

होय, अनलिस्टेड शेअर्स डिमॅट अकाउंटमध्ये ठेवले जाऊ शकतात. जेव्हा तुम्ही मध्यस्थ किंवा खासगी प्लेसमेंटद्वारे अनलिस्टेड शेअर्स खरेदी करता, तेव्हा ट्रान्झॅक्शन ऑफ-एक्सचेंज झाला तरीही ते थेट तुमच्या डिमॅट अकाउंटमध्ये ट्रान्सफर केले जातात.