జెనరిక్

జీరో-కూపన్ బాండ్: నిర్వచనం మరియు అవి ఎలా పనిచేస్తాయి?

కొత్త కార్ లోన్
16 ఫిబ్రవరి 2026
9 నిమిషాలల్లో చదవవచ్చు
2449

Zero-coupon bond: Definition & how they work?

ఒక దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి మార్గం కోసం చూస్తున్న ఒక ప్రారంభ పెట్టుబడిదారుగా, మీకు తక్కువ రిస్క్ ఉన్న మరియు హామీ ఇవ్వబడిన రాబడులను ఇచ్చే అవకాశం ఉంది. మరియు మీరు మీ పరిశోధన చేసి ఉంటే, బాండ్ పెట్టుబడులు దానితో సహాయపడగలవు అని మీకు తెలుసు. సాధారణ బాండ్ పెట్టుబడుల కంటే ఎక్కువ రిటర్న్స్ కావాలా? జీరో-కూపన్ బాండ్లలో పెట్టుబడి పెట్టడాన్ని పరిగణించండి.

కానీ ఈ పెట్టుబడులు ఏమిటి? అవి ఎలా పనిచేస్తాయి? బహుశా ముఖ్యంగా, వారు రిటర్న్‌లను ఎలా తీసుకువస్తారు? మేము ఈ బ్లాగ్‌లో ఈ ప్రశ్నలన్నింటికీ సమాధానం ఇస్తాము.

జీరో-కూపన్ బాండ్ నిర్వచనం

ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ వ్యవధి కోసం పెట్టుబడిదారులకు రెగ్యులర్ వడ్డీని చెల్లించే సాధారణ బాండ్ల లాగా కాకుండా, జీరో-కూపన్ బాండ్లు బాండ్ హోల్డర్లకు ఇంట్రెస్ట్ చెల్లించవు. బదులుగా, బాండ్‌హోల్డర్లు మెచ్యూరిటీ సమయంలో బాండ్ యొక్క ముఖ విలువను అందుకుంటారు. కాబట్టి, మీరు కొనుగోలు ధర మరియు బాండ్ యొక్క ముఖ విలువ మధ్య తేడా ప్రకారం రిటర్న్స్ సంపాదిస్తారు.

ఉదాహరణకు, మీరు ₹ 10,00,000 ఫేస్ వాల్యూతో ₹ 2,00,000 డిస్కౌంట్ ధర వద్ద ఒక బాండ్ కొనుగోలు చేస్తే మరియు పది సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీ వ్యవధిని కలిగి ఉంటే. అప్పుడు, పది సంవత్సరాల తర్వాత, జారీచేసేవారు మీకు ₹ 10,00,000 చెల్లిస్తారు. కాబట్టి, ఇక్కడ మీకు ఎటువంటి ఇంట్రెస్ట్ లభించదు, కానీ మీరు పది సంవత్సరాల తర్వాత ₹ 8,00,000 (ఫేస్ వాల్యూ - కొనుగోలు విలువ) లాభం పొందుతారు.

మీరు ఈ ఫిక్స్‌డ్-ఆదాయ సెక్యూరిటీలను లోతైన డిస్కౌంట్ చేయబడిన ఫేస్ వాల్యూ వద్ద కొనుగోలు చేయవచ్చు. మరియు మీరు మెచ్యూరిటీ అయిన 10-15 సంవత్సరాల తర్వాత రిటర్న్స్ రిడీమ్ చేసుకోవచ్చు. అందువల్ల జీరో-కూపన్ బాండ్లను డిస్కౌంటెడ్ లేదా అక్రూవల్ బాండ్లు అని కూడా పిలుస్తారు.

ఈ బాండ్లను ఎక్కడ పొందవచ్చు? ఫెడరల్ ఏజెన్సీలు, మునిసిపాలిటీలు, ఆర్థిక సంస్థలు మరియు కార్పొరేషన్లతో సహా వివిధ సంస్థలు జీరో-కూపన్ సెక్యూరిటీలను జారీ చేస్తాయి. కొన్ని ఆర్థిక సంస్థలు ఇప్పటికే ఉన్న బాండ్ పెట్టుబడులపై కూపన్లను కూడా తొలగించవచ్చు, ఇది వాటిని జీరో-కూపన్ బాండ్లుగా చేస్తుంది.

ఇవి కూడా చదవండి – భారతదేశం యొక్క కేంద్ర బడ్జెట్: మీరు తెలుసుకోవలసినది ఇక్కడ ఇవ్వబడింది

జీరో-కూపన్ బాండ్లు ఎలా పనిచేస్తాయి?

జీరో-కూపన్ బాండ్లు వాటి సమాన (లేదా ముఖం) విలువల కంటే భారీ డిస్కౌంట్లు లేదా తక్కువ ధరలకు జారీ చేయబడతాయి. అందువల్ల, పెట్టుబడిదారులు సాపేక్షంగా తక్కువ ధరల కోసం జీరో-కూపన్ బాండ్లను కొనుగోలు చేయవచ్చు మరియు బాండ్ మెచ్యూరిటీకి చేరుకున్నప్పుడు మరింత అందుకోవచ్చు.

జీరో-కూపన్ బాండ్ పై పొందిన ఇంట్రెస్ట్ నుండి కూడా పెట్టుబడిదారులు లాభం పొందవచ్చు. ఉదాహరణకు, ఒక ఇన్వెస్టర్ ₹6,757 కోసం ₹20,000 ఫేస్ వాల్యూ కలిగిన ఒక బాండ్‌ను కొనుగోలు చేస్తారని అనుకుందాం. బాండ్ 5.5% దిగుబడితో 20 సంవత్సరాలలో మెచ్యూర్ అవుతుంది మరియు కాలక్రమేణా ఇంట్రెస్ట్ సమ్మేళనం అవుతుంది. మెచ్యూరిటీ సమయంలో, ఇన్వెస్టర్ ₹ 20,000 పూర్తి పాక్షిక విలువను అందుకుంటారు. ధరలలో వ్యత్యాసం - జమ అయిన ఇంట్రెస్ట్, దీనిని "ఇంపుటెడ్ ఇంట్రెస్ట్" అని పిలుస్తారు దీనిని "ఫాంటమ్ ఇంట్రెస్ట్" అని కూడా పిలుస్తారు

కొన్ని ఇతర ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ సాధనాల లాగా కాకుండా, జీరో-కూపన్ బాండ్లు సాధారణ ఇంట్రెస్ట్ ఆదాయాన్ని అందించవు. బదులుగా, కొనుగోలుదారులు మెచ్యూరిటీ సమయంలో జమ చేయబడిన మరియు చెల్లించిన వడ్డీని మాత్రమే పొందుతారు.

వీటి నుంచి వచ్చే ఇంట్రెస్ట్ ఆదాయం కూడా పన్ను రహితంగా ఉంటుంది. ఇది ఎందుకంటే జీరో బాండ్ కూపన్లు సాధారణంగా డిస్కౌంట్ రేటు వద్ద కొనుగోలు చేయబడతాయి మరియు తరువాత ఫేస్ వాల్యూ వద్ద ~~పొందండి~~. అయితే, అవి మూలధన లాభాల పన్నుకు లోబడి ఉంటాయి.

ఇవి కూడా చదవండి – భారతదేశంలో వెంచర్ క్యాపిటల్ మార్కెట్: బలం నుండి బలం వరకు

జీరో-కూపన్ బాండ్ ఫార్ములా: ధర మరియు ఆదాయాన్ని ఎలా లెక్కించాలి?

ఫార్ములా ఉపయోగించి ధర లెక్కించబడుతుంది-

ధర = బాండ్ యొక్క ముఖ విలువ / ((1 + ఇంట్రెస్ట్ రేటు) ^ మెచ్యూరిటీ వ్యవధి సంవత్సరాలలో)

ఇంట్రెస్ట్ రేటును YTM అని కూడా పిలుస్తారు (మెచ్యూరిటీకి రాబడి)

ఒక ఉదాహరణతో దీనిని వివరంగా చూద్దాం.

జీరో బాండ్ ఫేస్ వాల్యూ ₹ 1,000 అయితే, మెచ్యూరిటీ వ్యవధి పది సంవత్సరాలు మరియు మెచ్యూరిటీకి రాబడి 5%.

బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత విలువ = ₹ 1000 / (1+[5/100]) ^10 = ₹ 613.91

అందువల్ల, అవసరమైన రిటర్న్ రేటును నెరవేర్చడానికి, బాండ్ కొనుగోలు చేసేటప్పుడు మీరు చెల్లించడానికి అంగీకరించవలసిన గరిష్ట మొత్తం ₹ 613.91 ఉంటుంది.

జీరో-కూపన్ బాండ్ వర్సెస్ కూపన్ బాండ్

జీరో-కూపన్ బాండ్లు అనేక విధాలుగా సాధారణ బాండ్ల నుండి భిన్నంగా ఉంటాయి. ఉదాహరణకు, సాధారణ బాండ్లు వారి జీవితకాలంలో వడ్డీని చెల్లిస్తాయి మరియు తరువాత పెట్టుబడిదారులకు మెచ్యూరిటీ సమయంలో అసలు మొత్తాన్ని చెల్లిస్తుంది. దీనికి విరుద్ధంగా, జీరో-కూపన్ బాండ్లు వారి జీవితకాలంలో ఇంట్రెస్ట్ చెల్లించవు. బదులుగా, పెట్టుబడిదారులు మెచ్యూరిటీ సమయంలో వారి అసలు మొత్తంతో పాటు లాభాన్ని సంపాదిస్తారు.

ఇవి కూడా చదవండి – వినియోగ నిధుల కోసం పూర్తి గైడ్

భారతదేశంలో జీరో-కూపన్ బాండ్ల రకాలు

భారతదేశంలో మూడు ప్రధాన రకాల జీరో-కూపన్ బాండ్లు:

ట్రెజరీ బిల్లులు (టి-బిల్లులు): ఇవి భారత ప్రభుత్వం జారీ చేసే స్వల్పకాలిక జీరో-కూపన్ సెక్యూరిటీలు. అవి డిస్కౌంట్ వద్ద విక్రయించబడతాయి మరియు మెచ్యూరిటీ సమయంలో ఫేస్ వాల్యూ వద్ద రిడీమ్ చేయబడతాయి. ఈ స్వల్పకాలిక డెట్ సాధనాల కోసం ఫిక్స్‌డ్ అవధులు 91, 182, మరియు 364 రోజులు.
జీరో-కూపన్ ప్రభుత్వ బాండ్లుః ఈ బాండ్లు నిర్దిష్ట లక్ష్యాలతో ప్రభుత్వం జారీ చేస్తుంది. వారు క్రమం తప్పకుండా ఇంట్రెస్ట్ చెల్లించరు. ఇష్యూ ధర మరియు మెచ్యూరిటీ విలువ మధ్య తేడా ద్వారా పెట్టుబడిదారులు రాబడులను సంపాదిస్తారు.
జీరో-కూపన్ కార్పొరేట్ బాండ్లు: ఈ బాండ్లు కంపెనీలు జారీ చేస్తాయి. అవి డిస్కౌంట్ వద్ద విక్రయించబడతాయి మరియు తర్వాత పూర్తి విలువ వద్ద రిడీమ్ చేయబడతాయి. Their returns are higher than government securities. But their risk is also higher.

ఇవి కూడా చదవండి – MLD వర్సెస్ FD వర్సెస్ బాండ్లు: మీరు ఎక్కడ పెట్టుబడి పెట్టాలి?

Advantages of zero-coupon bonds

Fixed future cash flow

Zero-coupon bonds, meaning zero-coupon securities, provide you with a predictable future cash flow. Since they do not make periodic interest payments, you know exactly how much you will receive at maturity. It can be advantageous for long-term financial planning and meeting specific financial goals.

దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి

Zero-coupon bonds are for you if you want to invest without being too worried about market ups and downs or changes in interest rates. Providing a stable and secure return, these bonds are a good option for a long-term investment.

Potential for higher returns

You can often issue zero-coupon bonds at a reasonable discount to their face value, meaning you can lower the price. When the zero-coupon bond reaches maturity, you will receive the total face value, resulting in a higher overall return on investment.

Reduced reinvestment risk

With traditional bonds that pay periodic coupon payments, you need to consider reinvesting those payments to earn returns. However, with zero-coupon bonds, there is no reinvestment risk since there are no coupon payments to reinvest. It can simplify your investment strategy and reduce the potential impact of fluctuating interest rates.

డైవర్సిఫికేషన్

Including zero-coupon bonds in an investment portfolio can add diversification. Their unique characteristics and potential for higher returns than traditional bonds can help balance your portfolio’s overall risk and return profile.

Disadvantages of zero-coupon bonds

Lack of regular income

Unlike regular bonds, zero-coupon bonds do not let investors earn a periodic interest. Instead, they offer a lump sum at maturity. This makes them unsuitable for investors looking for a regular investment return.

Interest rate risk and duration risk

Although bond returns from zero-coupon bonds are fixed, the selling price depends on prevailing interest rates if the bonds are sold before maturity. Therefore, investors looking to sell their bonds in the secondary markets are more susceptible to interest risk. Besides, the risk of the bond price changing is much greater for zero-coupon bonds, given that they are a longer-term investment avenue. This is because such bonds are more sensitive to interest fluctuations or susceptible to duration risk.

Who should invest in zero-coupon bonds?

Since zero-coupon bonds have long investment horizons and offer returns at maturity as a lump sum, they are ideal for investors looking to earn an assured return over the long term. This makes them an ideal investment avenue for investors with long-term financial goals like retirement, marriage, or their children’s education.

Zero-coupon bonds are also ideal for investors who don’t want to be bothered by market trends. This is because the bonds will earn fixed returns on maturity. That said, investors must consider interest rate risk if they want to sell their bonds before the maturity period ends. So, selling bonds before their maturity period will not guarantee returns during an emergency.

Maximize your investment potential with Tata Capital

Zero-coupon bonds can be an important component of your well-diversified investment portfolio. Even if they might not regularly generate income, they can be a reliable investment option if you have long-term financial goals. You can use the advantages of zero-coupon bonds to advance your financial objectives by carefully weighing the related risks and matching them with your investing strategy.

When investing in zero-coupon bonds or any other financial instrument, you need a trustworthy financial partner. That is where we come in. We at Tata Capital Wealth offer a wide range of bespoke investment services to help you meet your financial goals. Registering with us means taking care of your financial needs through our digital platform. You can view and reorganize your investment portfolio, choose from various investment avenues, and receive end-to-end support while investing. Visit Tata Capital Wealth to learn more.

Risks to know before investing in zero-coupon bonds

While zero-coupon bonds offer various advantages, there are also some risks that investors should understand. These bonds do not pay regular interest. Thus, money is received only upon maturity. If you require cash earlier than maturity, you must know that it may be difficult to sell zero-coupon bonds.

Additionally, zero-coupon bonds are sensitive to interest rate changes. Their prices can fall when rates rise. Due to this sensitivity, the risk with long-term bonds is higher. Corporate zero-coupon bonds also have credit risk if the issuer defaults and fails to pay.

Another risk associated with zero-coupon bonds is inflation. Inflation can reduce the real value of returns over time. There is also liquidity risk, as some bonds may not be easy to trade. Investors should match the bond tenure with their financial goals before investing.

ముగింపు

Zero-coupon bonds are debt instruments that do not provide regular interest income. They are issued at a price lower than the face value and redeemed at full value on maturity. The difference between the purchase price and maturity value is the return you earn.

In India, common examples of zero-coupon bonds include treasury bills, government zero-coupon bonds, and corporate zero-coupon bonds. Investors who are interested in a fixed return and not a regular income should invest in zero-coupon bonds. However, there are risks, too. You should consider your time horizon and risk appetite before investing in zero-coupon bonds.

పెట్టుబడి పెట్టడం ప్రారంభించండి

ప్రాచుర్యం పొందిన శోధనలు

డైరెక్ట్ సెల్లింగ్ ఏజెంట్లు ప్రభుత్వం ద్వారా 3 లక్షల లోన్‌ మినహాయింపు మరియు మినహాయింపు మధ్య తేడా లోన్ షార్క్స్ సబ్సిడీ అంటే ఏమిటి cersai ఛార్జీలు షేర్ల బుక్ విలువ

సాధారణ ప్రశ్నలు

జీరో కూపన్ బాండ్లు ఒక మంచి ఇన్వెస్ట్‌మెంట్?

జీరో కూపన్ బాండ్లు తగిన పెట్టుబడులుగా పరిగణించబడతాయి, ఎందుకంటే అవి సురక్షితమైన భవిష్యత్తు నగదు ప్రవాహం, అధిక రాబడుల సామర్థ్యం మరియు డైవర్సిఫికేషన్‌ను అందిస్తాయి.

జీరో బాండ్ కూపన్ల ప్రయోజనాలు ఏమిటి?

జీరో బాండ్ కూపన్ల యొక్క కొన్ని ప్రయోజనాలు వాటి తగ్గించబడిన ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రిస్క్, అధిక రాబడులకు సామర్థ్యం మరియు ఇన్వెస్టర్ పోర్ట్‌ఫోలియోలకు డైవర్సిఫికేషన్.

జీరో కూపన్ బాండ్ వడ్డీ రేటు ఎంత?

సున్నా కూపన్ బాండ్లు ఎటువంటి వడ్డీని చెల్లించవు. బదులుగా, అవి తక్కువ ధరలకు విక్రయించబడతాయి, మరియు ఇన్వెస్టర్ సమాన విలువను అందుకున్నప్పుడు మెచ్యూరిటీ సమయంలో లాభాన్ని పొందుతారు.

జీరో కూపన్ బాండ్ యొక్క మెచ్యూరిటీ వ్యవధి ఎంత?

జీరో కూపన్ బాండ్లు సాధారణంగా దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులు. జీరో కూపన్ బాండ్ యొక్క సాధారణ మెచ్యూరిటీ వ్యవధి సాధారణంగా 10 మరియు 15 సంవత్సరాల మధ్య ఉంటుంది.

సున్నా కూపన్ బాండ్లను ఎవరు జారీ చేయవచ్చు?

భారతదేశంలో జీరో కూపన్ బాండ్లను రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI), అలాగే ఆర్థిక మంత్రిత్వ శాఖ ద్వారా అధికారం పొందిన కొన్ని ఇతర ప్రభుత్వ సంస్థలు జారీ చేయవచ్చు.

జీరో-కూపన్ బాండ్ యొక్క నిర్వచనం ఏమిటి?

మీరు సాధారణ ఇంట్రెస్ట్ చెల్లించని బాండ్గా జీరో-కూపన్ బాండ్ను నిర్వచించవచ్చు. ఇది డిస్కౌంట్ ధరకు జారీ చేయబడుతుంది మరియు మెచ్యూరిటీ సమయంలో ఫేస్ వాల్యూ వద్ద రిడీమ్ చేయబడుతుంది. ధర వ్యత్యాసం అనేది ఇన్వెస్టర్ యొక్క రిటర్న్.

జీరో-కూపన్ బాండ్ ధర మరియు దిగుబడిని మీరు ఎలా లెక్కిస్తారు?

జీరో-కూపన్ బాండ్ ధరను లెక్కించడానికి, అంచనా వేయబడిన ఇంట్రెస్ట్ రేటు మరియు మెచ్యూరిటీ సమయం ఉపయోగించి డిస్కౌంట్ ఫేస్ వాల్యూ. దిగుబడిని లెక్కించడానికి జీరో-కూపన్ బాండ్ ఫార్ములా మెచ్యూరిటీ విలువ మైనస్ కొనుగోలు ధర.

జీరో-కూపన్ బాండ్ పెట్టుబడుల ప్రధాన ప్రయోజనాలు ఏమిటి?

జీరో-కూపన్ బాండ్లు స్థిరమైన మరియు అంచనా వేయదగిన రాబడులను అందిస్తాయి. అవి దీర్ఘకాలిక లక్ష్యాలకు ఉపయోగకరంగా ఉంటాయి మరియు ఇంట్రెస్ట్ యొక్క రీఇన్వెస్ట్మెంట్ అవసరం లేదు. కొనుగోలు సమయంలో రిటర్న్స్ గురించి తెలుసుకున్నందున వాటిని అర్థం చేసుకోవడం సులభం.

భారతదేశంలో జీరో-కూపన్ బాండ్లు రిస్క్-రహితంగా ఉన్నాయా?

ప్రభుత్వ జీరో-కూపన్ బాండ్లు మరియు ట్రెజరీ బిల్లులు సురక్షితంగా పరిగణించబడతాయి ఎందుకంటే అవి ప్రభుత్వం మద్దతు ఇస్తాయి. కార్పొరేట్ జీరో-కూపన్ బాండ్లు రిస్క్-లేనివి కావు మరియు క్రెడిట్ మరియు డిఫాల్ట్ రిస్క్‌ను కలిగి ఉంటాయి.

భారతదేశంలో జీరో-కూపన్ బాండ్ ఆదాయం పై ఎలా పన్ను విధించబడుతుంది?

జీరో-కూపన్ బాండ్ల నుండి వచ్చే ఆదాయం సాధారణంగా మూలధన లాభాలుగా పన్ను విధించబడుతుంది. ట్యాక్స్ రేట్ అనేది హోల్డింగ్ వ్యవధిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. కొన్ని బాండ్లు ఆదాయపు పన్ను నిబంధనల క్రింద సంపాదించిన ఆదాయంగా వార్షికంగా పన్ను విధించబడవచ్చు.